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鋼價(jià)創(chuàng)新高后回調(diào),后市將如何演繹?
短期內(nèi)仍將小幅回調(diào) 高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)難改

2021-05-18 08:39:00

  張秋生
  進(jìn)入5月份以來(lái),鋼市漲聲一片,多種鋼材產(chǎn)品價(jià)格創(chuàng)歷史紀(jì)錄。尤其是5月10日漲勢(shì)兇猛,當(dāng)天國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)Φ20毫米HRB400E螺紋鋼、5.75毫米Q235B熱軋卷板和1.0毫米SPCC冷軋卷板市場(chǎng)價(jià)格分別漲至6169元/噸、6570元/噸和6975元/噸。除冷軋卷板之外,其他主要鋼材品種價(jià)格幾乎均超2008年水平,創(chuàng)歷史新高。在短短幾個(gè)交易日內(nèi),鋼價(jià)出現(xiàn)如此大的漲幅,還是20多年來(lái)的首次。
  不過(guò),大漲過(guò)后的回調(diào)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn),原燃料端表現(xiàn)尤為明顯。5月13日,鐵礦石期貨價(jià)格下跌逾7%,離跌停僅一步之遙;雙焦降幅近4%;螺紋鋼及熱軋卷板價(jià)格分別跌下6000元/噸和6500元/噸大關(guān),單日漲跌幅高達(dá)400元/噸。
  這種不穩(wěn)定態(tài)勢(shì)能持續(xù)多久至今仍是未知數(shù)。在筆者看來(lái),短期內(nèi),甚至6月份鋼價(jià)仍將小幅回調(diào),預(yù)計(jì)年內(nèi)鋼市將呈現(xiàn)“供減需增”態(tài)勢(shì),不會(huì)改變高位運(yùn)行態(tài)勢(shì),下半年仍有可能出現(xiàn)全年價(jià)格新高點(diǎn)。
  從鋼鐵行業(yè)的主導(dǎo)政策因素來(lái)看,“十三五”期間是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,“十四五”期間是“雙碳”政策(碳達(dá)峰、碳中和)。筆者認(rèn)為,今年鋼市走勢(shì)主要由政策主導(dǎo)、海外需求拉動(dòng)、原料價(jià)格大漲、輸入型通脹等因素疊加造成。
  全球大宗商品價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)上漲
  進(jìn)入2021年,全球制造業(yè)加快復(fù)蘇。隨著海外需求增加、投資企穩(wěn)回升,全球制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))持續(xù)好轉(zhuǎn)。4月份全球制造業(yè)PMI達(dá)到57.1%,連續(xù)12個(gè)月位于50%以上。國(guó)內(nèi)方面,我國(guó)主要經(jīng)濟(jì)運(yùn)行指標(biāo)表現(xiàn)喜人。4月份我國(guó)制造業(yè)PMI達(dá)到51.9%,連續(xù)14個(gè)月處于擴(kuò)張區(qū)間。同時(shí),我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行態(tài)勢(shì)受到了國(guó)際社會(huì)的重點(diǎn)關(guān)注。有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)近日預(yù)測(cè),今年中國(guó)GDP增速有望達(dá)到8%以上。
  此外,在通脹影響下,全球大宗商品價(jià)格后期仍有上漲空間。今年美國(guó)又推出2萬(wàn)億美元的基建刺激計(jì)劃,美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率維持在0%~0.25%不變,并表示2022年前不會(huì)改變量化寬松政策。
  筆者預(yù)計(jì),2021年全球財(cái)政和貨幣政策將繼續(xù)維持寬松格局。在通脹預(yù)期下,全球大宗商品價(jià)格有望繼續(xù)上漲。
  壓減粗鋼產(chǎn)量壓力主要集中在長(zhǎng)流程鋼企
  當(dāng)前,在高利潤(rùn)刺激下,鋼企生產(chǎn)積極性較高。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至5月上旬,全國(guó)247家鋼企高爐開(kāi)工率達(dá)到80.47%,產(chǎn)能利用率達(dá)到90.59%。獨(dú)立電爐鋼企開(kāi)工率達(dá)到71.1%,同比上升10.4%;產(chǎn)能利用率達(dá)到76.4%,同比上升17.2%。
  不過(guò),由于政策面對(duì)短流程電爐鋼企限產(chǎn)抑制較弱,年內(nèi)壓減粗鋼產(chǎn)量的壓力主要集中在長(zhǎng)流程鋼企。筆者預(yù)計(jì),5月份~12月份,國(guó)內(nèi)鋼企高爐開(kāi)工率將高位回落,短流程鋼企開(kāi)工率將維持高位。據(jù)筆者測(cè)算,年內(nèi)粗鋼減量有望超過(guò)6000萬(wàn)噸。
  粗鋼表觀消費(fèi)量將增2000萬(wàn)噸
  進(jìn)入2021年,國(guó)內(nèi)外鋼材需求穩(wěn)步增長(zhǎng)。隨著美國(guó)2萬(wàn)億美元基建刺激計(jì)劃出臺(tái),海外需求大幅增長(zhǎng)。今年第一季度,我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量達(dá)到2.6億噸,同比增長(zhǎng)15.5%。
  受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制造業(yè)進(jìn)入景氣周期,我國(guó)下游制造業(yè)訂單充足。今年初以來(lái),我國(guó)用鋼結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定變化,尤其是工業(yè)用材、中高端鋼材實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。從下游來(lái)看,隨著城鎮(zhèn)化進(jìn)程提速、城市群建設(shè)持續(xù)推進(jìn),房地產(chǎn)投資、基建投資同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng);汽車(chē)銷(xiāo)量增加,尤其是新能源汽車(chē)第一季度產(chǎn)量、銷(xiāo)量均超50萬(wàn)輛,分別達(dá)到53.3萬(wàn)輛和51.5萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)3.2倍和2.8倍;重卡、挖掘機(jī)、裝載機(jī)等機(jī)械銷(xiāo)量同比增速分別達(dá)到31.4%、54.9%、18.9%;家電產(chǎn)銷(xiāo)量保持平穩(wěn)增長(zhǎng),第一季度國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1903億元,同比增長(zhǎng)47%。
  此外,碳中和政策有望帶來(lái)近百萬(wàn)億元的清潔能源市場(chǎng),帶動(dòng)風(fēng)電、光伏、核電、天然氣、電動(dòng)汽車(chē)、輸電設(shè)施等清潔能源和相關(guān)設(shè)備用鋼需求穩(wěn)步增加。筆者預(yù)計(jì),年內(nèi)我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量有望增加2000萬(wàn)噸。
  鐵礦石價(jià)格暫時(shí)不具備大跌條件
  后期,原燃料市場(chǎng)走勢(shì)還要看產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策及環(huán)保限產(chǎn)政策的執(zhí)行情況,預(yù)計(jì)年內(nèi)原燃料價(jià)格將呈現(xiàn)“前高后低”態(tài)勢(shì),具體原燃料品種走勢(shì)會(huì)出現(xiàn)分化。
  鐵礦石方面,全球鐵礦石供應(yīng)量有望增加1.1億噸。其中,巴西、澳大利亞礦山產(chǎn)量將增加2544萬(wàn)噸,非主流礦產(chǎn)量將增加5000萬(wàn)噸。筆者預(yù)計(jì),在“雙碳”政策、產(chǎn)能產(chǎn)量“雙控”政策、環(huán)保限產(chǎn)政策等因素疊加影響下,今年國(guó)內(nèi)鐵礦石需求將減少3300萬(wàn)噸。不過(guò),考慮到鐵礦石供給端較為集中,且其金融屬性較強(qiáng),預(yù)計(jì)其價(jià)格暫時(shí)不具備大幅下跌的條件。長(zhǎng)期來(lái)看,鐵礦石價(jià)格將呈現(xiàn)抵抗式下跌走勢(shì)。
  《中國(guó)冶金報(bào)》(2021年5月18日 07版七版)

 

來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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