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鋼市震蕩不斷,后市如何運(yùn)行?

2023-05-23 08:26:00

  王英廣 鋼市當(dāng)前仍處在探底過程中
  這段時(shí)間,國內(nèi)鋼材市場運(yùn)行依然偏弱,市場信心仍不強(qiáng),總體交易一般,供需失衡仍是當(dāng)前抑制行情反彈的重要因素。
  5月20日,國內(nèi)鋼材價(jià)格整體下跌。期貨方面,螺紋鋼主力合約價(jià)格達(dá)到3645元/噸,較前一日下跌50元/噸;熱卷主力合約價(jià)格達(dá)到3722元/噸,較前一日下跌36元/噸;焦煤主力合約價(jià)格達(dá)到1345元/噸,較前一日下跌81.5元/噸;焦炭主力合約價(jià)格達(dá)到2156元/噸,較前一日下跌86元/噸;鐵礦石主力合約價(jià)格達(dá)到736元/噸,較前一日下跌10元/噸?,F(xiàn)貨方面,螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)達(dá)到3756元/噸,較前一日下跌17元/噸;熱軋卷板現(xiàn)貨均價(jià)達(dá)到3830元/噸,較前一日下跌17元/噸。原燃料方面,河北唐山京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格達(dá)到825元/噸,較前一日下跌10元/噸;河北唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格達(dá)到2050元/噸,與前一日持平;河北唐山鋼坯出廠價(jià)格達(dá)到3420元/噸,較前一日下跌40元/噸。
  值得一提的是,蒙古國焦煤將于近期恢復(fù)通關(guān)的傳聞,疊加多地開啟焦炭價(jià)格第八輪調(diào)降,促使焦煤盤面一度領(lǐng)跌,帶動(dòng)鋼材期貨價(jià)格下行。如果繼續(xù)下跌,其對(duì)市場情緒和現(xiàn)貨價(jià)格的影響可能會(huì)進(jìn)一步加大。此外,受中國—中亞峰會(huì)近期召開的影響,陜西地區(qū)部分煤礦出現(xiàn)短暫停產(chǎn),供給略受抑制,洗煤廠采購需求增多,市場情緒有所升溫。
  此外,焦炭價(jià)格第八輪調(diào)降落地后,部分焦企陷入虧損。鋼企盈利雖略有恢復(fù),但成品材價(jià)格頻繁波動(dòng),鋼企盈利仍不穩(wěn)定。筆者認(rèn)為,隨著用電旺季的到來,煤炭需求將穩(wěn)步回升。鐵礦石方面,雖然需求端繼續(xù)維持低位采購節(jié)奏,但由于部分鋼企并未如期減產(chǎn),鐵礦石需求仍然出現(xiàn)一定增量。
  庫存方面,上周(5月15日—5月19日),全國主要鋼企鋼材庫存總量較前一周下降53萬噸左右,降幅主要集中在建筑鋼材和熱軋卷板,中厚板庫存有所增加。社會(huì)庫存方面,除了熱軋卷板社會(huì)庫存繼續(xù)增加外,其他主流品種鋼材社會(huì)庫存基本呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。這表明,市場仍在繼續(xù)釋放風(fēng)險(xiǎn),這也有利于減小鋼材價(jià)格下行的壓力。
  總體來看,近期鋼材市場運(yùn)行震蕩、一波三折,其間有一定的小幅反彈,也有急速下跌的“回馬槍”行情出現(xiàn),鋼企、鋼貿(mào)商經(jīng)營壓力仍然較大。好在,近期國家有關(guān)部門連續(xù)發(fā)聲,特別是提出了“采取更有針對(duì)性措施擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)外需,努力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)回升向好”,為市場注入了信心。
  目前,鋼材市場還處在復(fù)雜、曲折的探底過程中,短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)震蕩運(yùn)行,鋼材價(jià)格也難免還會(huì)有小幅波動(dòng),但預(yù)計(jì)不會(huì)有大幅度的震蕩波動(dòng)。
  吳秀青 還要看控產(chǎn)政策何時(shí)出臺(tái)
  今年第一季度,鋼鐵行業(yè)盈利能力遠(yuǎn)弱于全國工業(yè)企業(yè)平均水平,全國工業(yè)企業(yè)平均利潤下滑21.4%,而黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)下滑111.9%,虧損48.4億元。進(jìn)入4月份,鋼材價(jià)格進(jìn)一步下跌,從西北地區(qū)開始,部分鋼鐵企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)、限產(chǎn),4月份粗鋼產(chǎn)量在今年前3個(gè)月的高增長狀態(tài)下終于有所回落,同比下降1.5%,鋼材價(jià)格也開始呈現(xiàn)出筑底狀態(tài)。那么,后市將如何運(yùn)行?可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)一步考慮。
  首先,供給端依然“撲朔迷離”。今年,我們暫時(shí)告別了秋冬季限產(chǎn),伴隨著第一季度的“補(bǔ)償性”消費(fèi),鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)一路高歌猛進(jìn),第一季度粗鋼產(chǎn)量達(dá)到2.6億噸,只略低于2021年同期,為歷史第二高水平。4月、5月份,市場上關(guān)于控產(chǎn)政策出臺(tái)的消息不斷。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷,隨著市場逐漸進(jìn)入施工淡季,鋼材價(jià)格將進(jìn)一步震蕩下行,后續(xù)應(yīng)該有更多的鋼鐵企業(yè)加入限產(chǎn)行列。
  至于控產(chǎn)政策是否推出、何時(shí)推出,這要看下游消費(fèi)的復(fù)蘇情況。如果下游消費(fèi)不樂觀,那么第三季度有望出臺(tái)控產(chǎn)政策;如果下游消費(fèi)表現(xiàn)尚可,控產(chǎn)政策可能將延遲推出,甚至不推出。
  其次,需求端依然迷茫。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,4月份,我國主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)環(huán)比下滑趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)略有“降溫”跡象。具體來看,4月份,全國工業(yè)增加值同比增長5.6%,但環(huán)比下降0.47%,自2011年以來只有4次環(huán)比呈現(xiàn)負(fù)增長態(tài)勢(shì),前3次分別出現(xiàn)在2020年1月份、2月份及2022年11月份,均與當(dāng)時(shí)疫情有關(guān)。同時(shí),固定資產(chǎn)投資同比增長3.9%,但環(huán)比下降0.64%,連續(xù)2個(gè)月呈現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長態(tài)勢(shì)。其中,大口徑基建投資為7.9%,低于前值的9.9%;制造業(yè)投資為5.3%,低于前值的6.2%;房地產(chǎn)投資為負(fù)7.2%,低于前值的負(fù)5.9%。今年前4個(gè)月,民間投資累計(jì)同比增速為0.4%。
  特別是房地產(chǎn)方面,4月份,房地產(chǎn)各項(xiàng)指標(biāo)只有竣工增速上行5個(gè)百分點(diǎn),其他指標(biāo)不樂觀。房屋銷售面積同比下降11.8%,低于前值的負(fù)3.5%;新開工面積同比下降28.3%,接近前值的負(fù)29%;房屋施工面積同比下降45.7%,低于前值的負(fù)34.2%。
  不同于去年3月末就已下發(fā)剩余批次的新增地方債額度,截至5月上旬,今年仍未下發(fā)剩余批次的地方債額度。同時(shí),截至4月末,提前批的地方專項(xiàng)債剩余發(fā)行額度僅約6300億元。如果近期下達(dá)地方債額度,剩余批次的地方債可能到6月中下旬才能發(fā)出,而去年5月、6月份地方專項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模分別為6320億元、13724億元。這意味著,今年可用地方債總量將低于去年,基建投資或因此受阻。
  再次,房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入存量期。房地產(chǎn)行業(yè)是鋼鐵行業(yè)的根基,在鋼鐵下游行業(yè)中用鋼量占比最大。2022年,我國商品房銷售面積只有13.6億平方米,低于2021年的17.9億平方米。如今,房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入存量期,大拆大建的時(shí)代已經(jīng)過去。因此,供給過?;?qū)⑹情L期存在的局面。在這樣的背景下,鋼鐵企業(yè)“內(nèi)卷”也將更加常態(tài)化,屆時(shí),品種結(jié)構(gòu)、成本、區(qū)位布局、產(chǎn)業(yè)鏈長度、現(xiàn)金流等因素都會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展。
  最后,鋼材出口有望成為今年的亮點(diǎn)。今年前4個(gè)月,我國鋼材出口同比增長55%。第一季度,鋼材表觀消費(fèi)量同比增長1.9%,如果除去鋼材凈出口,那么國內(nèi)鋼材消費(fèi)就是負(fù)增長的。這樣看來,鋼材出口有望成為今年鋼鐵行業(yè)運(yùn)行的一大亮點(diǎn)。不過,3月份,全球粗鋼產(chǎn)量同比增長1.7%,增速與2月份相比有所加快。隨著國際能源價(jià)格大幅下滑,海外鋼材生產(chǎn)成本將進(jìn)一步降低,我國鋼材的成本優(yōu)勢(shì)可能會(huì)下降,預(yù)計(jì)今年鋼材出口將呈現(xiàn)前高后低趨勢(shì),全年鋼材凈出口增幅或?qū)⑦_(dá)到1200萬噸左右。
  總而言之,作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),鋼鐵行業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)的供大于求局面或許難以破解,仍需“有形之手”對(duì)供給端進(jìn)行一定調(diào)控。在筆者看來,鋼材價(jià)格有望在5月份筑底。如果控產(chǎn)政策能在7月份落地,那么今年“金九銀十”依然值得期待;如果在9月份后出臺(tái),那么第四季度有望出現(xiàn)鋼材價(jià)格高點(diǎn)。
  《中國冶金報(bào)》(2023年05月23日 07版七版)

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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