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春節(jié)后鋼市運行邏輯何在?

2024-02-20 08:53:00

信貸、社融“開門紅”助市場回暖
  葛昕
  2月18日,農(nóng)歷正月初九。全國各地相繼開工,但春節(jié)假期的影響依然存在,多地鋼材市場尚未完全開市。不過,各地積極謀篇布局,努力提振經(jīng)濟,加快項目開工和施工進度。同時,在可觀的信貸、社會融資支持下,市場各方對未來經(jīng)濟充滿期待,助力鋼材市場加速回暖。蘭格鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,2月18日,蘭格鋼鐵絕對價格指數(shù)為4273.3元/噸,較春節(jié)前上漲13.8元/噸。
  數(shù)據(jù)顯示,2024年1月末,我國廣義貨幣(M2)余額為297.63萬億元,同比增長8.7%;狹義貨幣(M1)余額為69.42萬億元,同比增長5.9%;流通中貨幣(M0)余額為12.14萬億元,同比增長5.9%。1月份,我國人民幣貸款增加4.92萬億元,同比多增長162億元;社會融資規(guī)模增量為6.5萬億元,同比多增長5061億元。可見,1月份,我國信貸和社會融資均呈現(xiàn)“開門紅”。
  從信貸數(shù)據(jù)來看,1月份,我國企業(yè)貸款3.86萬億元,其中短期貸款增加1.46萬億元,中長期貸款增加3.31萬億元,票據(jù)融資減少9733億元。這表明,在政策預(yù)期的影響下,企業(yè)在注重中長期發(fā)展的同時,對短期發(fā)展及風(fēng)險控制的重視更加明顯。1月份,居民貸款9801億元,其中短期貸款增加3528億元,占居民貸款總量的36%;中長期貸款增加6272億元,占居民貸款總量的64%。這表明,居民信心仍在恢復(fù)中。居民中長期信貸意愿強于短期信貸意愿,說明宏觀政策對房地產(chǎn)的支持作用正在逐步顯效。
  從社會融資數(shù)據(jù)來看,1月份,我國社會融資規(guī)模增量為6.5萬億元,同比多增長5061億元。其中,對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加4.84萬億元,同比少增長913億元;企業(yè)債券凈融資4835億元,同比多增長3197億元;政府債券凈融資2947億元,同比少增長1193億元。這表明,政府債券凈融資發(fā)力不足,而企業(yè)端融資力度正在逐漸加大。
  同時,1月份,受國際大宗商品價格波動影響,工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)同比下降2.5%,同比降幅較2023年12月份收窄0.2個百分點;環(huán)比下降0.2%,環(huán)比降幅較2023年12月份收窄0.1個百分點。工業(yè)生產(chǎn)者購進價格指數(shù)同比下降3.4%,同比降幅較2023年12月份收窄0.4個百分點;環(huán)比下降0.2%,環(huán)比降幅與2023年12月份相同。當(dāng)前,對我國制造企業(yè)來說,國內(nèi)需求收縮的制約依然突出,在一定程度上限制了制造業(yè)用鋼需求的釋放。
  筆者認(rèn)為,2024年,我國貨幣政策的關(guān)鍵詞應(yīng)是“穩(wěn)健性、一致性、合理性”。從穩(wěn)健性來看,穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準(zhǔn)有效,引導(dǎo)信貸合理增長、均衡投放,保持流動性合理充裕,保持社會融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量與經(jīng)濟增長和價格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。從一致性來看,要加強政策協(xié)調(diào)配合,有效支持促消費、穩(wěn)投資、擴內(nèi)需,保持物價在合理水平;持續(xù)深化利率市場化改革,進一步完善貸款市場報價利率形成機制,發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用,促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。從合理性來看,要發(fā)揮好貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)的雙重功能,支持采取債務(wù)重組等方式盤活信貸存量,提升存量貸款使用效率。
  2月18日,中國人民銀行開展1050億元7天期逆回購操作,中標(biāo)利率為1.80%,與此前持平;同時開展5000億元1年期MLF(中期借貸便利)操作,中標(biāo)利率為2.50%,與此前持平。這恰恰體現(xiàn)了貨幣政策的“合理性”。而對于房地產(chǎn)行業(yè)的支持則在于加大對保障性住房建設(shè)、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、城中村改造的金融支持力度。
  當(dāng)前,全球經(jīng)濟復(fù)蘇動能分化,發(fā)達經(jīng)濟體政策調(diào)整頻繁,疊加國際地緣政治沖突等不確定因素增多,我國經(jīng)濟回升向好仍需克服一些困難和挑戰(zhàn)。2024年,我們要堅持“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”要求,強化宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)和跨周期調(diào)節(jié),始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性,增強宏觀政策取向一致性,持續(xù)推動經(jīng)濟實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。
短期內(nèi)鋼價不具備“猛拉猛漲”條件
  王英廣
  2月18日,我國鋼材市場現(xiàn)貨價格先行上漲,實現(xiàn)“開門紅”。雖然有部分貿(mào)易商未開工,但已開工的廠商開市后率先調(diào)整了報價,尤其是熱軋卷板和中厚板兩個品種的價格漲幅較為靠前,均價分別上移30余元/噸和20余元/噸。
  總體來看,春節(jié)假期過后,涵蓋建筑鋼材、板材、型材、管材在內(nèi)的多個品種價格均有小幅上漲,只是漲價氛圍還沒有擴散到全國范圍,這與多地尚未完全開市有關(guān),有的商家要等到元宵節(jié)后才返崗開工,市場交投還未全面恢復(fù)。
  最近幾天,河北遷安地區(qū)鋼坯出廠價快速上漲,價格較春節(jié)前上漲100元/噸,河北、山西等地鋼企開始小幅上調(diào)建筑鋼材、型材出廠價格。不過,剛開市,原料端就打出了“殺威棒”。河北石家莊、邢臺及天津等地部分鋼企開始采取濕熄焦炭價格下調(diào)100元/噸、干熄焦炭價格下調(diào)110元/噸的最新政策。春節(jié)假期后,市場將進入原料采購相對集中的階段,鋼企對焦炭價格的調(diào)降反映出了成本與利潤之間的矛盾仍然較大。
  從宏觀方面來看,春節(jié)假期里也釋放了不少利好消息。例如,工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行等國有大行近期累計對接超8200個項目。國家發(fā)展改革委表示將繼續(xù)抓好“十四五”規(guī)劃綱要各項目標(biāo)任務(wù)落實,采取更多務(wù)實舉措,不斷優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境。證監(jiān)會日前表示將堅持“零容忍”執(zhí)法,集中處理多名違規(guī)炒股人員……總體來看,政策面仍然是偏暖的,各方都在為穩(wěn)增長積極發(fā)力。
  春節(jié)假期里,國內(nèi)外的政策環(huán)境、工業(yè)品市場、海外股市總體表現(xiàn)仍然是利多春節(jié)后市場的,上漲的氛圍也烘托得較為到位。春節(jié)假期后這幾天的市場走勢尚未擺脫假期因素的影響,尤其是一些長流程鋼企庫存增速加快,但社會庫存的區(qū)域性和品種差異化較大,且春節(jié)假期后到貨也有延遲。因此,目前仍不能看出需求的真實情況,2月份供需仍有錯配可能,市場行情的驅(qū)動因素主要看宏觀和資金兩個方面。筆者認(rèn)為,春節(jié)假期過后,鋼材價格短期內(nèi)“猛拉猛漲”的基礎(chǔ)不存在,小漲后能否守住成果更為重要。
  《中國冶金報》(2024年02月20日 07版七版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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