張磊

　　據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的數(shù)據(jù)，7月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為47.9%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。從各分項(xiàng)指數(shù)來看，市場(chǎng)需求增勢(shì)放緩，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度有所下降，產(chǎn)成品庫(kù)存回升，鋼廠采購(gòu)活動(dòng)處于收縮狀態(tài)。

　　整體來看，7月份，受天氣因素的影響，鋼鐵市場(chǎng)需求不如預(yù)期。雖然限產(chǎn)政策在一定程度上抑制了鋼鐵生產(chǎn)，但鋼材社會(huì)庫(kù)存仍有所增長(zhǎng)，供需失衡的狀況進(jìn)一步惡化，鋼材價(jià)格震蕩下跌。鐵礦石供應(yīng)逐漸恢復(fù)正常，但價(jià)格仍處于相對(duì)高位，鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)承壓。8月份，隨著大范圍暴雨天氣和高溫天氣逐漸消退，鋼材需求旺季即將到來，前期受到抑制的需求可能有所釋放，鋼廠生產(chǎn)的積極性可能回升。不過，受供需博弈和鐵礦石價(jià)格變動(dòng)等多方因素的影響，鋼材價(jià)格走勢(shì)仍存在較大的不確定性。

　　鋼廠生產(chǎn)積極性有所下降

　　受限產(chǎn)政策的影響，7月份，鋼廠生產(chǎn)的積極性有所下降。7月份，鋼廠生產(chǎn)指數(shù)為48.5%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；原材料采購(gòu)量指數(shù)為48.0%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，采購(gòu)活動(dòng)處于相對(duì)較少的水平；進(jìn)口指數(shù)為46.8%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫(kù)存指數(shù)為44.2%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，原材料消耗速度相應(yīng)放緩。綜合來看，反映鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各分項(xiàng)指數(shù)均處于收縮區(qū)間。

　　市場(chǎng)需求有所下降

　　7月份，鋼廠新訂單指數(shù)為45.8%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在收縮區(qū)間。7月份，國(guó)內(nèi)鋼市需求有所下降，市場(chǎng)心態(tài)并不樂觀。南方地區(qū)在雨季結(jié)束之后迅速迎來高溫天氣，下游施工的恢復(fù)進(jìn)度受到一定阻滯。部分區(qū)域終端需求有所回升，但距離需求旺季的表現(xiàn)還有較大差距。

　　產(chǎn)成品庫(kù)存回升

　　7月份，產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為43.7%，環(huán)比上升4.4個(gè)百分點(diǎn)，表明鋼廠產(chǎn)成品庫(kù)存有所回升，市場(chǎng)存在一定的供大于求。社會(huì)庫(kù)存方面，據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，7月份，全國(guó)20個(gè)城市5大類品種鋼材庫(kù)存總量為1271萬噸，環(huán)比增加52萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.3%。其中，鋼材市場(chǎng)庫(kù)存為1185萬噸，環(huán)比增加54萬噸，環(huán)比增長(zhǎng)4.8%；港口庫(kù)存為86萬噸，環(huán)比減少2萬噸，環(huán)比減少2.0%。

　　分品種來看，7月份，熱軋卷板庫(kù)存環(huán)比上升6.8%，冷軋卷板庫(kù)存環(huán)比上升0.3%，中厚板庫(kù)存環(huán)比上升0.7%，線材庫(kù)存環(huán)比上升6.8%，螺紋鋼庫(kù)存環(huán)比上升4.4%。

　　鋼價(jià)震蕩下行

　　原料價(jià)格高位運(yùn)行

　　6月底，在環(huán)保限產(chǎn)和梅雨季即將結(jié)束、需求可能復(fù)蘇的預(yù)期支撐下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格可能走高。但是，7月份，由于暴雨天氣連綿不斷，鋼材需求難以回暖，社會(huì)庫(kù)存不斷增長(zhǎng)，供需失衡的狀況進(jìn)一步惡化，鋼材價(jià)格震蕩下行。相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，7月1日，上海螺紋鋼指數(shù)為4057元/噸，為7月份的最高價(jià)格；7月26日，上海螺紋鋼指數(shù)降至3962元/噸，為7月份的最低水平。

　　7月份，原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為66.5%，環(huán)比上升3.0個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在60%以上。受國(guó)際主要礦山發(fā)貨量逐漸恢復(fù)的影響，7月份，鐵礦石價(jià)格漲幅大幅收窄，但依舊處于高位。截至7月29日，河北地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3650元/噸，比6月末上升30元/噸；河南地區(qū)廢鋼價(jià)格為2610元/噸，比6月末上升110元/噸；江蘇地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為1060元/噸，比6月末上升120元/噸；CIOPI（中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)）62%直接進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為115.68美元/噸，比6月末上升4.4%。

　　對(duì)后市走勢(shì)的研判

　　鐵礦石供給或趨于寬松，鋼廠的成本壓力可能有所緩解。7月份，澳大利亞和巴西發(fā)往中國(guó)的鐵礦石貨運(yùn)量已恢復(fù)至去年同期水平，我國(guó)港口庫(kù)存在經(jīng)歷漫長(zhǎng)的去庫(kù)存過程后迎來了轉(zhuǎn)折。

　　目前，鋼市行情有所走弱，加上環(huán)保限產(chǎn)越來越嚴(yán)格，預(yù)計(jì)后期鐵礦石需求可能進(jìn)一步下降，鐵礦石價(jià)格也存在較大的下行壓力。受此影響，前期囤貨的貿(mào)易商可能會(huì)在礦價(jià)仍處高位之際抓緊出貨，后期鐵礦石供給有望趨于寬松，礦價(jià)有一定的回調(diào)空間，鋼廠的成本壓力可能有所緩解。

　　樓市降溫，房地產(chǎn)對(duì)鋼材需求的支撐作用減小。7月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)同時(shí)面臨投資增速放緩和樓市調(diào)控政策密集出臺(tái)的影響。樓市調(diào)控方面，地方樓市調(diào)控政策再次密集出臺(tái)，如江蘇蘇州土地和限售政策收緊、河南洛陽(yáng)限價(jià)政策從嚴(yán)、內(nèi)蒙古呼和浩特調(diào)控政策進(jìn)一步加碼等。預(yù)計(jì)這些調(diào)控政策可能會(huì)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)形成全局性影響。下半年，樓市出現(xiàn)過熱的機(jī)率較小。

　　房地產(chǎn)開發(fā)投資方面，1月~7月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資72843億元，同比增長(zhǎng)10.6%，增速比1月~6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積為125716萬平方米，同比增長(zhǎng)9.5%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積為9761萬平方米，同比下降29.4%，降幅比1月~6月份擴(kuò)大1.9個(gè)百分點(diǎn)。目前來看，房地產(chǎn)開工和投資的低迷態(tài)勢(shì)并未改變，市場(chǎng)增長(zhǎng)空間相對(duì)有限。

　　綜合來看，房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)鋼材需求的支撐作用將減小。不過，土地購(gòu)置面積降幅收窄，表明房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有一定的底部支撐，其對(duì)鋼材的需求預(yù)計(jì)不會(huì)快速下滑。

　　《中國(guó)冶金報(bào)》（2019年08月21日 08版八版）