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部分指標回升至正增長區(qū)間

宏觀經(jīng)濟逐步恢復

2020-08-11 08:26:00

  謝聰敏 孫寧

  第二季度GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)實現(xiàn)同比正增長,表明第二季度以來,隨著復工復產(chǎn)、復商復市的有序推進,宏觀政策效應持續(xù)顯現(xiàn)。但受第一季度疫情拖累,GDP累計同比降幅雖然收窄,但仍處在負增長區(qū)間,在固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)品庫存增加的助推下,資本形成是三大需求中唯一正向拉動經(jīng)濟增長的因素,消費、出口對經(jīng)濟增長仍呈向下拉動作用。上述情況一方面表明宏觀政策在上半年發(fā)揮了較大作用,另一方面也顯示出消費和出口仍是目前影響經(jīng)濟增長的短板。同時,工業(yè)品庫存的增加雖然帶動資本形成總額的增加,但也從側面顯示出消費不暢導致工業(yè)品滯銷的問題,該問題值得引起注意,而提振消費將有較大概率成為下半年宏觀經(jīng)濟政策的發(fā)力點。
  投資總體呈穩(wěn)步回升態(tài)勢。三次產(chǎn)業(yè)投資降幅逐月收窄,國有控股投資增速已轉(zhuǎn)正,與民間投資增速差距進一步拉大;由于到位資金狀況的改善,房地產(chǎn)名義投資累計同比增速轉(zhuǎn)正,實際投資降幅收窄至1個百分點以內(nèi)。
  從鋼鐵行業(yè)角度看,行業(yè)整體穩(wěn)步恢復,增加值增速明顯高于下游主要用鋼行業(yè),保持了基本平穩(wěn)運行態(tài)勢,但需要注意的是,第一,多數(shù)工業(yè)品產(chǎn)量同比下降,工業(yè)品庫存增加,而粗鋼產(chǎn)量卻呈穩(wěn)步增長態(tài)勢,供需矛盾有加劇的可能;第二,黑色冶煉業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速呈同比兩位數(shù)正增長,過高的增速已與上下游行業(yè)脫節(jié);第三,出口環(huán)境較為復雜,不確定因素較多。鋼鐵企業(yè)應理性生產(chǎn),避免產(chǎn)能過快釋放的基礎上,不斷降成本,降低成品庫存上升帶來的風險,跟蹤國際市場變化,穩(wěn)住國際市場份額,提高行業(yè)運行質(zhì)量,為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎。
  宏觀經(jīng)濟各項指標
  整體保持回升態(tài)勢
  第二季度,GDP同比增長3.2%,環(huán)比增長11.5%,累計同比下降1.6%,國民經(jīng)濟整體呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢。資本形成是上半年三大需求中唯一正向拉動經(jīng)濟增長的一極,但資本形成的增長主要與固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)存貨增長有關,尤其是工業(yè)存貨的增長值得注意??傮w看,上半年國民經(jīng)濟穩(wěn)步回升,逐步向好趨勢沒有改變。
  資本形成拉動經(jīng)濟增長的直接原因是固定資產(chǎn)投資降幅收窄和工業(yè)存貨增長,深層次原因是各項穩(wěn)投資政策持續(xù)發(fā)力。上半年全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比下降3.1%,降幅較第一季度收窄13.0個百分點;5月末工業(yè)企業(yè)存貨119022.70億元,同比增長4.3%,產(chǎn)成品存貨44731.30億元,同比增長9.0%。雖然在資本形成總額拉動下,第二季度GDP當季增速轉(zhuǎn)正,GDP累計同比降幅較第一季度明顯收窄,但我們?nèi)孕枨逍训卣J識到,在經(jīng)濟核算過程中工業(yè)存貨的增加帶動了資本形成總額的增加,從而作為正向因素拉動了GDP的增長,但結合第二季度最終消費支出對GDP的負向作用,以及工業(yè)品累計產(chǎn)銷率較上年同期下降0.7個百分點等情況可知,工業(yè)生產(chǎn)恢復速度明顯較下游需求更快,導致工業(yè)品存貨相應增加,上半年工業(yè)產(chǎn)品存在滯銷情況。
  房地產(chǎn)投資積極性穩(wěn)步回升
  今年上半年,商品房銷售額及銷售面積總體與上年同期存在較大差距,但降幅呈逐月收窄態(tài)勢,截至上半年,二者降幅已收窄至個位數(shù),較今年初以來最大降幅收窄了30個百分點以上。
  商品房銷售面積、銷售額累計同比增速仍處在負增長區(qū)間,降幅逐月收窄。分類別看,住宅、辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房三類商品房銷售面積及銷售額全面負增長,住宅銷售面積及銷售額降幅已收窄至個位數(shù),辦公樓、商業(yè)營業(yè)用房的銷售額及銷售面積降幅雖有所收窄,但仍在20%以上。上述情況表明,疫情期間,商業(yè)活動受到限制,以及企事業(yè)單位普遍采取居家、錯峰等靈活的辦公形式,導致辦公樓和商業(yè)營業(yè)用房銷售額、銷售面積同比降幅收窄的速度明顯低于住宅。同期,商品房待售面積同比增長1.80%(增速較1月~5月份加快0.10個百分點),上年同期為同比下降8.90%。上述情況表明,受消費遇冷影響,商品房出現(xiàn)一定程度積壓。
  2020年上半年,商品房新開工面積、竣工面積、本年購置土地面積仍在負增長區(qū)間運行,同比降幅較1月~5月份有不同程度收窄。
  2020年上半年,房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額為62780.00億元(占固定資產(chǎn)投資完成額比重為22.29%,占比較上年同期上升1.70個百分點),同比增長1.90%,增速較上年同期回落9.00個百分點。
  剔除土地購置費的房地產(chǎn)開發(fā)投資(以下簡稱房地產(chǎn)開發(fā)實際投資)累計完成額為41375.69億元,同比下降0.17%(降幅較1月~5月份收窄2.80個百分點),上年同期為同比增長5.47%。房地產(chǎn)開發(fā)實際投資降幅收窄至1%以內(nèi),7月份累計同比增速大概率將轉(zhuǎn)正。上半年,土地購置費累計21404.52億元,同比增長6.20%,增速較上年同期回落18.00個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)名義投資同比增速轉(zhuǎn)正與土地購置費同比正增長有關。
  房地產(chǎn)開發(fā)名義投資累計同比增速回升至正增長區(qū)間,實際投資降幅收窄至1%以內(nèi)。房地產(chǎn)業(yè)持續(xù)復蘇對穩(wěn)定建筑用鋼消費預期將起到積極作用。
  綜上,2020年上半年商品房銷售和建設狀況總體仍低于上年同期,但二者呈逐月回升態(tài)勢。房地產(chǎn)到位資金狀況的改善,使得房地產(chǎn)名義投資累計同比增速已經(jīng)重回正增長區(qū)間,實際投資有望在短期內(nèi)實現(xiàn)同比正增長,表明房地產(chǎn)企業(yè)的信心正在逐步恢復,投資積極性穩(wěn)步回升,對穩(wěn)定建筑用鋼材預期起到積極作用。
  固定資產(chǎn)投資降幅收窄
  1月~6月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計完成額為281603.00億元,同比下降3.10%,上年同期為同比增長5.80%,累計降幅較1月~5月份收窄3.20個百分點。
  從全國四大地區(qū)固定資產(chǎn)投資累計完成額同比增速情況看,西部地區(qū)和東北地區(qū)固定資產(chǎn)投資累計增長率已轉(zhuǎn)正,分別同比增長1.10%和0.30%。東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資累計降幅也收窄至1%以內(nèi),累計同比增速有望在7月份轉(zhuǎn)正。只有中部地區(qū)由于疫情較為嚴重,導致投資降幅仍超過兩位數(shù)。總體看,全國范圍內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速穩(wěn)步回升。
  在第二產(chǎn)業(yè)中,工業(yè)投資累計同比下降7.40%(降幅較1月~5月份收窄3.50個百分點),上年同期為同比增長3.30%。工業(yè)投資累計同比降幅收窄幅度大于第二產(chǎn)業(yè)平均水平,表明工業(yè)恢復速度較快。
  上半年,基建投資降幅在負增長區(qū)間逐月收窄。從挖掘機累計銷量情況也可得到印證,1月~6月份挖掘機銷量為170425臺,同比增長24.21%,其中國內(nèi)銷量累計為155893臺,同比增長24.84%,增速接近25%,且累計增速較1月~5月份繼續(xù)加快。
  1月~6月份,民間固定資產(chǎn)投資完成額為157867.00億元,累計同比下降7.30%(降幅較1月~5月份收窄2.30個百分點),上年同期為同比增長5.70%。民間投資占固定資產(chǎn)累計完成額比重為56.06%,占比較上年同期下降4.22個百分點同期,較1月~5月份下降0.28個百分點。
  1月~6月份,國有控股固定資產(chǎn)投資累計同比增長2.10%(1月~5月份為同比下降1.90%),增速較上年同期回落4.80個百分點。國有控股投資累計同比增速已轉(zhuǎn)正,高出民間投資增速10個百分點,二者增速差距在今年以來呈逐月擴大態(tài)勢。上述情況表明,受政策因素影響,國有控股投資增速先于民間投資轉(zhuǎn)正,且拉動城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資回升的勢頭較為明顯。
  總體來看,2020年上半年,鋼鐵行業(yè)與上下游行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速明顯脫節(jié),由于國家統(tǒng)計局自2017年12月份后即不再發(fā)布投資額具體數(shù)值情況,故無法對黑色冶煉業(yè)投資額進行更進一步的結構性分析,但黑色冶煉業(yè)投資投向并不完全是環(huán)保領域,故在制造用鋼和建筑用鋼行業(yè)未來擴張動力仍顯不足的情況下,鋼鐵行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速的加快將有可能加劇供需矛盾。
  《中國冶金報》(2020年08月11日 06版六版)

 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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