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螺紋盤(pán)面延續(xù)震蕩運(yùn)行

2020-01-20 10:50:00

  現(xiàn)貨價(jià)格:唐山鋼坯3300元/噸,環(huán)比持平;上海地區(qū)螺紋3750元/噸,環(huán)比持平;熱軋卷板3880元/噸,環(huán)比持平;螺卷價(jià)差-130元/噸。利潤(rùn):長(zhǎng)流程螺紋鋼稅后毛利258元/噸,熱軋卷板稅后毛利410元/噸;部分短流程鋼廠面臨虧損。產(chǎn)量:螺紋產(chǎn)量環(huán)比-23.41萬(wàn)噸至312.46萬(wàn)噸,熱軋產(chǎn)量+13.52萬(wàn)噸至342.33萬(wàn)噸。主要鋼材品種產(chǎn)量-7.75萬(wàn)噸。

  需求:成交季節(jié)性下滑,上周五建材成交環(huán)比-1.7萬(wàn)噸,成交1.4萬(wàn)噸。庫(kù)存:隨著春節(jié)臨近,終端需求季節(jié)性下滑,鋼材加快累庫(kù),累庫(kù)速度快于去年農(nóng)歷同期水平。螺紋總庫(kù)存+94至730萬(wàn)噸,熱軋總庫(kù)存+14萬(wàn)噸至272萬(wàn)噸?;睿荷现芪寤瞽h(huán)比-30元/噸,05合約螺紋基差率4.31%。地產(chǎn)數(shù)據(jù):2019年1—12月份,全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資132194億元,比上年增長(zhǎng)9.9%,增速比1—11月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn),比上年加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。2019年,房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積893821萬(wàn)平方米,比上年增長(zhǎng)8.7%,增速與1—11月份持平。房屋新開(kāi)工面積227154萬(wàn)平方米,增長(zhǎng)8.5%,增速比1—11月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn),比上年回落8.7個(gè)百分點(diǎn)。

  行情預(yù)判:受鋼材高產(chǎn)量、終端需求快速回落影響,鋼材累庫(kù)速度連續(xù)三周快于去年農(nóng)歷同期,05合約基差已明顯收斂,考慮到冬季庫(kù)存壓力并不支持現(xiàn)貨走強(qiáng),短期盤(pán)面上行壓力大。但伴隨著螺紋利潤(rùn)明顯下滑,大多數(shù)電爐廠因虧損陸續(xù)放假,短流程開(kāi)工率明顯下滑致使螺紋產(chǎn)量明顯收縮。地產(chǎn)新開(kāi)工增速雖有所回落,仍然維持較高水平,政府加大逆周期調(diào)控力度,降準(zhǔn)和專項(xiàng)債年初發(fā)力,終端需求韌性依存,螺紋鋼不具備大幅下跌的基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)盤(pán)面延續(xù)震蕩運(yùn)行,回調(diào)可逢低買(mǎi)入螺紋5-10正套,入場(chǎng)參考區(qū)間100-150。

來(lái)源:廣發(fā)期貨

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