丁根
7月份,不銹鋼期貨行情高歌猛進、震蕩上升,一舉突破2萬點。然而,高處不勝寒。不銹鋼期貨價格在巨大的下行壓力下,巔峰“寶座”岌岌可危。8月伊始,行情崩潰,猶如泄洪之水,一路洶涌而下,至中旬之末,尚無休止之兆。此番行情,可謂“七上八下”;業(yè)內(nèi)心態(tài),亦然。
8月不銹鋼期貨價格一跌再跌還欲跌
8月份以來,不銹鋼期貨價格快速回落,一跌再跌,跌跌不休。雖然8月中旬價格有過小幅回升,但是其力量微弱,無法挽救總體行情的下行局勢。中旬后期,不銹鋼期貨仍然以大幅下滑的行情呈現(xiàn)于市場。據(jù)監(jiān)測,7月底、8月初時,不銹鋼主力合約的開盤價、收盤價、最高價和最低價的峰值價位曾分別達到20090元/噸、19995元/噸、20180元/噸和19700元/噸。至8月中旬末,其整體價位下降了2200元/噸以上。
截至8月21日凌晨1時,不銹鋼主力合約的開盤價和收盤價(最新價)分別為17640元/噸和17520元/噸,最高價和最低價分別為17685元/噸和17500元/噸,且最新價較上一交易日結(jié)算價下跌70元/噸(下降0.40%),僅比最低價高20元/噸。價格還在繼續(xù)下探。
在現(xiàn)貨市場,最近幾天不銹鋼價格連續(xù)陰跌、不斷走低。不銹鋼期貨盤面價格跳水后,現(xiàn)貨價格跌幅也隨之加大。盡管價格下跌,市場交易卻很清淡,成交寥寥。近期市場悲觀情緒持續(xù)蔓延,下游用戶和商家多受累于低信心、低需求,市場恐慌心態(tài)加重,觀望者居多。
不銹鋼廠家指導(dǎo)價均有不同程度的降價。如青山鋼鐵限價政策下調(diào)200元/噸~400元/噸,德龍鋼鐵提貨均價下調(diào)100元/噸,等等。上周末,民營304四尺冷軋資源(毛邊)主流報價在18000元/噸~19000元/噸,且多集中在18000元/噸~18500元/噸區(qū)間,個別銷售比較困難的規(guī)格毛基價格低于18000元/噸;民營五尺熱軋大板資源(毛邊),無錫與佛山兩大市場主流報價維持在18000元/噸~18200元/噸。
庫存狀況,近來現(xiàn)貨資源有所增加,不銹鋼社會庫存回升。據(jù)相關(guān)機構(gòu)監(jiān)測,上周(8月16日~8月20日)全國300系不銹鋼主流市場社會庫存量為41.68萬噸,環(huán)比上漲1.85萬噸,增長幅度為4.63%(其中冷軋不銹鋼的增加量多于熱軋不銹鋼的增加量)。
滬鎳期貨價格高位震蕩
下滑容易上升難
7月底,滬鎳主力合約的收盤價、最高價和最低價曾分別達到147500元/噸、148780元/噸和145330元/噸。經(jīng)過8月上旬的震蕩調(diào)整之后,8月10日,滬鎳期貨主力合約的收盤價、最高價和最低價分別回落至140120元/噸、140380元/噸和138020元/噸的“谷底”價位,其對應(yīng)的減少量依次為7380元/噸(降幅5.00%)、8400元/噸(降幅5.65%)和7310元/噸(降幅5.03%)。不過,滬鎳主力也恰于此處觸底反彈。3個交易日之后,其收盤價、最高價和最低價分別回升到146810元/噸、147910元/噸和145650元/噸的“峰值”,前二者非常接近7月底時的高峰價位,而后者甚至已經(jīng)超過了彼時的對應(yīng)價位。
然而,好景不久留,畢竟大勢去。8月中旬后期(8月16日~8月20日),滬鎳期貨價格一路“飛流直下”。8月20日,滬鎳主力合約收盤價、最高價和最低價分別下降到140010元/噸、141350元/噸和138290元/噸,對應(yīng)的減少量依次為6800元/噸(降幅4.63%)、6560元/噸(降幅4.44%)和7360元/噸(降幅5.05%)。截至8月21日凌晨1時,滬鎳主力合約的最新價為138650元/噸,較上一交易日結(jié)算價降低了1150元/噸,下降0.82個百分點;其最高價和最低價分別為140850元/噸和138630元/噸。
隨著近日鎳價持續(xù)下跌,現(xiàn)貨鎳實際成交明顯改善,部分企業(yè)逢低采購。而在現(xiàn)貨鎳價格升水之后,期鎳價格也開始走強。
在庫存方面,迄今為止,全球精煉鎳顯性庫存已連續(xù)16周下降。目前,國內(nèi)精煉鎳庫存處于歷史低位,滬鎳倉單處于極低水平,由此也提升了鎳價上漲的彈性。當前鎳豆需求表現(xiàn)強勁,供不應(yīng)求導(dǎo)致其持續(xù)去庫存。
不銹鋼期貨價格繼續(xù)弱勢調(diào)整
過快的價格上漲,必然會透支未來市場行情。由于近段時間不銹鋼價格累計上漲幅度很大,下游成本壓力劇增,價格走低風(fēng)險來臨,進而導(dǎo)致了不銹鋼市場行情的“七上八下”。
近期,美元指數(shù)再創(chuàng)新高,美聯(lián)儲預(yù)期縮減購債,海外新冠肺炎疫情不時反彈,加之地緣政治風(fēng)險等因素,使得市場對需求增長信心不足,悲觀情緒滋長,避險情緒升溫。外圍市場大宗商品價格承壓,有色金屬和黑色金屬集體下挫,鎳價高位回落,不銹鋼期貨價格震蕩走低。
不過,從整體上來看,不銹鋼原料價格依舊比較堅挺,不銹鋼庫存增長有限,其基本面尚有支撐。但在短期內(nèi),不銹鋼下游消費偏弱,出口需求也有所回落,其價格上行動力不足。尤其是8月份持續(xù)受到外圍悲觀情緒沖擊,在不銹鋼期貨價格維持高位震蕩、現(xiàn)貨價格小幅下調(diào)的市場氛圍中,下游用戶多處于觀望狀態(tài),其期貨價格延續(xù)調(diào)整,當在情理之中。
綜上所述,筆者預(yù)計不銹鋼期貨震蕩下行的價格走勢在8月下旬還將持續(xù),甚至對9月份還會有一定影響。
《中國冶金報》(2021年8月26日 03版三版)