王奕琳
11月份以來，鋼廠生產(chǎn)再次因虧損受到影響，熱卷產(chǎn)量收縮幅度大于螺紋鋼；從需求端表現(xiàn)來看，熱卷10月份各項需求數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，而近期金融支持房地產(chǎn)政策頻出，螺紋鋼需求階段性預(yù)期好轉(zhuǎn)。因而，綜合來看，近期熱卷、螺紋鋼供需因素各有相對優(yōu)勢，卷螺差缺乏明確的邏輯指引，預(yù)計鋼材期貨短期內(nèi)將以盤整為主。
熱卷供給收縮明顯 表現(xiàn)優(yōu)于螺紋鋼
從供給端來看，11月份以來，多數(shù)鋼廠因陷入虧損再次主動減產(chǎn)，但從產(chǎn)量收縮幅度來看，熱卷表現(xiàn)依然優(yōu)于螺紋鋼。數(shù)據(jù)顯示，上周熱卷周產(chǎn)量為288.84萬噸，周環(huán)比回落7.38萬噸，較10月份的周產(chǎn)量高點315.49萬噸回落26.65萬噸，回落幅度為8.45%（見圖1）。上周全國螺紋鋼周產(chǎn)量為284.88萬噸，周環(huán)比回落5.79萬噸，較10月份的周產(chǎn)量高點305.02萬噸回落20.14萬噸，回落幅度為6.6%（見圖2）。
具體來看，在本輪減產(chǎn)過程中，長流程鋼廠產(chǎn)量收縮明顯，周產(chǎn)量由10月27日當周的277.55萬噸回落至上周（11月21日—27日，下同）的250.06萬噸。而短流程鋼廠因虧損幅度縮小，產(chǎn)量出現(xiàn)趨勢性回升，周產(chǎn)量已由10月27日當周的27.47萬噸持續(xù)回升至上周的34.82萬噸。
金融支持房地產(chǎn)政策出臺 螺紋鋼階段性需求預(yù)期轉(zhuǎn)暖
從螺紋鋼需求端來看，在“房住不炒”的大背景下，房地產(chǎn)市場整體趨勢性下滑的市場預(yù)期依然沒有改變，國家統(tǒng)計局公布的10月份各項重要指標也沒有明顯改善。但是，近期助推房地產(chǎn)市場軟著陸的利好政策在逐漸刺激階段性預(yù)期轉(zhuǎn)暖。
1月—10月份，在房地產(chǎn)行業(yè)各項重要指標中，僅竣工面積同比降幅繼續(xù)較1月—9月份有所收窄，土地購置面積累計同比降幅較1月—9月份保持不變，其他指標均繼續(xù)走弱。
近期金融支持房地產(chǎn)政策陸續(xù)出臺，多家銀行迅速跟進，與優(yōu)質(zhì)房企簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，給予授信額度。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至11月24日，銀行給予房企意向性融資總額已近萬億元。銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責(zé)人也表示，銀保監(jiān)會將督促銀行保險機構(gòu)依法依規(guī)做好相關(guān)金融服務(wù)，將金融支持政策落實好、落到位，保障房地產(chǎn)融資平穩(wěn)有序進行，支持“保交樓、穩(wěn)民生”，促進房地產(chǎn)行業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。
預(yù)計后續(xù)將有更多央企、國企和優(yōu)質(zhì)民營房企獲得各大銀行的授信，房企資金流有望改善。這有利于助推螺紋鋼期貨市場情緒階段性轉(zhuǎn)好。
汽車、家電數(shù)據(jù)走弱 熱卷需求表現(xiàn)不佳
從近期國家統(tǒng)計局公布的系列板材需求數(shù)據(jù)來看，熱卷需求轉(zhuǎn)弱。數(shù)據(jù)顯示，1月—10月份，制造業(yè)投資完成額累計同比增長9.7%，增速較1月—9月份回落0.4個百分點，增速同比回落4.6個百分點。
汽車方面，中汽協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月份汽車銷量為250.5萬輛，環(huán)比下降4個百分點，今年尚沒有出現(xiàn)第四季度銷量沖頂?shù)募竟?jié)性表現(xiàn)。另外，重型卡車銷量表現(xiàn)依然不理想，10月份重型卡車銷量為5萬輛，環(huán)比下降3個百分點，同比下降6.48%。10月份主要企業(yè)挖掘機銷量為2.05萬臺，環(huán)比下降3.24%，同比增長8.1%，表現(xiàn)較為平淡。
從家電數(shù)據(jù)來看，四大家電（空調(diào)、冰箱、洗衣機、彩電）10月份產(chǎn)量較9月份全線回落，降幅分別為21.7%、4.5%、11.9%、16.1%；同比也出現(xiàn)方向性轉(zhuǎn)變，僅有空調(diào)產(chǎn)量實現(xiàn)同比增長6%，冰箱、洗衣機、彩電產(chǎn)量分別同比下滑13.5%、8.7%、5.5%。
《中國冶金報》（2022年12月1日 03版三版）
