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“預(yù)”見(jiàn)鋼市2023——來(lái)自市場(chǎng)一線的觀察

2023-02-13 09:32:00

  今年鋼市整體行情將好于2022年
  王國(guó)清
  2022年,在穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施的推動(dòng)下,我國(guó)基建投資和制造業(yè)投資保持高位增長(zhǎng)水平,帶動(dòng)固定資產(chǎn)投資實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng),但房地產(chǎn)投資弱勢(shì)運(yùn)行對(duì)下游行業(yè)用鋼需求造成拖累,鋼鐵行業(yè)受此影響較為明顯。具體來(lái)看,價(jià)格方面,鋼材均價(jià)下移;供給方面,粗鋼產(chǎn)量同比繼續(xù)下降;需求方面,粗鋼表觀消費(fèi)量繼續(xù)下降;庫(kù)存方面,鋼材庫(kù)存下降速度放緩,年末庫(kù)存同比下降;成本方面,年均成本有所下降;進(jìn)出口方面,鋼材出口增長(zhǎng),進(jìn)口大幅回落;利潤(rùn)方面,噸鋼利潤(rùn)下降明顯。
  2023年是全面貫徹落實(shí)黨的二十大精神的開(kāi)局之年。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確了2023年重點(diǎn)任務(wù),并將“著力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”放在幾項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之首。因此,“擴(kuò)大內(nèi)需”被認(rèn)為是2023年穩(wěn)增長(zhǎng)的核心工作。在此背景下,鋼鐵行業(yè)將如何運(yùn)行?
  鋼產(chǎn)量或繼續(xù)下降
  2022年,鋼鐵行業(yè)積極推進(jìn)綠色低碳發(fā)展、超低排放改造,取得了較為理想的減排效果。截至2022年9月底,有34家鋼企約1.79億噸產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)全過(guò)程超低排放,有23家鋼企約1.29億噸產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)部分超低排放。
  2023年,鋼鐵行業(yè)將繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)能置換、超低排放改造、極致能效三大鋼鐵改造工程,以及“基石計(jì)劃”和以推廣鋼結(jié)構(gòu)住宅為主攻方向的鋼鐵應(yīng)用拓展計(jì)劃兩大產(chǎn)業(yè)發(fā)展計(jì)劃。隨著鋼鐵行業(yè)能效標(biāo)桿三年行動(dòng)方案啟動(dòng),極致能效工程進(jìn)入實(shí)質(zhì)性實(shí)施階段。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國(guó)粗鋼產(chǎn)量將降至10.1億噸左右。
  鋼材需求將小幅下降
  2023年,在穩(wěn)增長(zhǎng)政策的托底下,我國(guó)基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長(zhǎng),房地產(chǎn)投資下行趨勢(shì)有望放緩。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量約為9.57億噸。
  基建投資、制造業(yè)投資將保持增長(zhǎng)。2023年,我國(guó)將進(jìn)一步落實(shí)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)政策,擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)。同時(shí),“十四五”規(guī)劃中明確的重大項(xiàng)目和重大工程將相繼開(kāi)工。地方政府債券資金將繼續(xù)成為基建投資的重要資金來(lái)源,預(yù)計(jì)2023年新增專項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模3.5萬(wàn)億元左右。
  在宏觀政策支持下,2023年,基建投資、制造業(yè)投資有望保持增長(zhǎng),雖然因2022年基數(shù)偏高,增速或?qū)⒂兴芈?,但是足以?duì)建筑鋼材及相關(guān)設(shè)備用鋼需求產(chǎn)生拉動(dòng)作用。
  房地產(chǎn)投資下行趨勢(shì)有望放緩。2022年,國(guó)家及地方政府不斷“松綁”房地產(chǎn)調(diào)控政策,中央出臺(tái)了一系列政策措施,包括“金融16條”、房企融資“三支箭”等。在相關(guān)政策的推動(dòng)下,房企融資取得新進(jìn)展,融資環(huán)境明顯改善。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國(guó)房地產(chǎn)投資下降速度將放緩,與2022年相比將顯著改善,這有利于建筑鋼材需求恢復(fù)。
  制造業(yè)面臨承壓風(fēng)險(xiǎn)。從鋼鐵下游行業(yè)的產(chǎn)品產(chǎn)量來(lái)看,在蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測(cè)的15項(xiàng)下游產(chǎn)品中,2022年,有9項(xiàng)產(chǎn)品累計(jì)產(chǎn)量為負(fù)增長(zhǎng),較2021年增加7項(xiàng)。此外,從我國(guó)制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))也可以看出,2022年,我國(guó)制造業(yè)PMI指數(shù)及生產(chǎn)指數(shù)有8個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行,新訂單指數(shù)有10個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行,新出口訂單指數(shù)更是持續(xù)12個(gè)月在收縮區(qū)間運(yùn)行。這反映出我國(guó)制造業(yè)有所承壓,預(yù)計(jì)2023年我國(guó)制造業(yè)用鋼需求強(qiáng)度將面臨減弱壓力。
  鋼材出口或?qū)⑹艿揭种?/b>
  世界貿(mào)易組織此前預(yù)測(cè),2023年,全球貿(mào)易增速將大幅下降。全球最大的幾家投資銀行預(yù)計(jì),2023年,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將進(jìn)一步放緩。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)預(yù)計(jì),2023年,全球鋼鐵需求將恢復(fù)性增長(zhǎng)1.0%至18.147億噸。
  隨著全球鋼鐵生產(chǎn)恢復(fù),海外鋼材供需格局將逐漸平衡,我國(guó)鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)或?qū)p弱,這在一定程度上會(huì)抑制我國(guó)鋼材出口。
  當(dāng)前,全球制造業(yè)已顯現(xiàn)出明顯的下行壓力。從我國(guó)鋼材出口訂單指數(shù)來(lái)看,海外制造業(yè)下行壓力已經(jīng)波及我國(guó)鋼材出口。筆者預(yù)計(jì),2023年,我國(guó)鋼材出口將面臨下滑壓力,預(yù)計(jì)鋼材出口量在6000萬(wàn)噸左右,同比下降10%。
  鋼材成本平臺(tái)有望下移
  2023年,隨著我國(guó)鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降,疊加廢鋼回收體系完善推動(dòng)廢鋼應(yīng)用比例擴(kuò)大,鐵礦石需求將有所回落。
  從供給方面來(lái)看,2023年,國(guó)際四大礦山鐵礦石供應(yīng)量均有一定增量,其中必和必拓、力拓的鐵礦石供應(yīng)增量分別在300萬(wàn)噸、600萬(wàn)噸左右,F(xiàn)MG的鐵礦石供應(yīng)增量在500萬(wàn)噸左右,淡水河谷的鐵礦石供應(yīng)增量在1000萬(wàn)噸左右。綜合來(lái)看,預(yù)計(jì)2023年國(guó)際四大礦山鐵礦石供應(yīng)增量在2400萬(wàn)噸左右,同比增長(zhǎng)2%。此外,印度鐵礦石出口關(guān)稅下調(diào)也將增加全球及中國(guó)鐵礦石資源供給量。國(guó)內(nèi)方面,隨著“基石計(jì)劃”加快推進(jìn),國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升。綜合判斷,2023年,鐵礦石供需格局將趨向?qū)捤?,鐵礦石價(jià)格將進(jìn)一步下移。筆者預(yù)計(jì),2023年,普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)均值在110美元/噸左右,同比下跌約8%。
  同時(shí),隨著焦炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放,疊加鋼產(chǎn)量下降導(dǎo)致焦炭需求收縮,焦炭供需格局將趨向?qū)捤?,焦炭?jī)r(jià)格有望下移。筆者預(yù)計(jì),2023年,河北唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格均值在2600元/噸左右,同比下跌約10%。
  鋼材均價(jià)同比基本持平
  2023年,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍然復(fù)雜多變,但我國(guó)鋼材市場(chǎng)行情有望好于2022年。筆者預(yù)測(cè),2023年,鋼材綜合價(jià)格指數(shù)均值在4700元/噸左右。鑒于原燃料成本有望下移,鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)將進(jìn)一步修復(fù)。從具體品種來(lái)看,2023年,Ⅲ級(jí)螺紋鋼均價(jià)在4500元/噸左右,波動(dòng)區(qū)間在3700元/噸~5000元/噸;熱軋卷板均價(jià)在4550元/噸左右,波動(dòng)區(qū)間在3600元/噸~4800元/噸。
  綜合來(lái)看,2023年,我國(guó)鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系將好于2022年,鋼價(jià)整體水平與2022年相比基本相當(dāng)。
  強(qiáng)自律、謀“雙控”是永恒主題
  徐向春
  在過(guò)去的10年里,我國(guó)鋼鐵行業(yè)既經(jīng)歷了“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的低迷,也出現(xiàn)過(guò)一飛沖天的時(shí)刻;前有行業(yè)全面虧損,后有轟轟烈烈去產(chǎn)能;既有“互聯(lián)網(wǎng)+”為行業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力,又有期、現(xiàn)貨市場(chǎng)融合發(fā)展?;厥走@10年,鋼材市場(chǎng)運(yùn)行的邏輯何在?呈現(xiàn)出哪些特點(diǎn)?未來(lái)又將如何發(fā)展?
  近年來(lái)鋼市運(yùn)行的幾個(gè)特點(diǎn)
  在筆者看來(lái),近年來(lái),我國(guó)鋼材市場(chǎng)運(yùn)行表現(xiàn)出以下幾個(gè)明顯的特點(diǎn):
  第一,2012年—2022年,我國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)2.3%,其中2020年達(dá)到這一時(shí)期的峰值,其后連續(xù)2年下滑。同期,鋼材價(jià)格震蕩波動(dòng),在部分時(shí)段波動(dòng)較大,其背后的原因是供給端出了問(wèn)題。2015年,我國(guó)粗鋼產(chǎn)能過(guò)剩近4億噸,疊加當(dāng)時(shí)行業(yè)自律意識(shí)較差,惡性競(jìng)爭(zhēng)明顯,導(dǎo)致鋼材價(jià)格螺旋式下降。直到去產(chǎn)能工作展開(kāi)后,鋼材市場(chǎng)才逐漸走出低谷。
  第二,對(duì)鋼材市場(chǎng)來(lái)說(shuō),供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一方面促進(jìn)了鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運(yùn)行狀態(tài),通過(guò)壓減過(guò)剩產(chǎn)能,改善供需關(guān)系,極大地提升了市場(chǎng)信心,助力鋼材價(jià)格走出低谷;另一方面凈化了市場(chǎng)環(huán)境,解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。此外,隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn),產(chǎn)業(yè)政策對(duì)市場(chǎng)的政策引導(dǎo)信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng),成為市場(chǎng)各方密切關(guān)注的重要因素。
  第三,在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間里,我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能布局普遍緊挨著鐵礦、煤礦等資源分布區(qū),在沿海地區(qū)相對(duì)較少。隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張,鋼鐵產(chǎn)能南北分布不均產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。因此,以大氣污染防治為契機(jī),鋼鐵行業(yè)拉開(kāi)了調(diào)整產(chǎn)能布局的序幕。經(jīng)過(guò)多年來(lái)的調(diào)整,北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)的比例高位回落,有效改善了我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“北重南輕”的局面。
  第四,2005年—2022年,我國(guó)鋼材出口量呈現(xiàn)典型的“倒V形”走勢(shì),其中2015年我國(guó)鋼材出口量占全球出口市場(chǎng)份額的24%。2015年以后,我國(guó)鋼材出口政策不斷調(diào)整,出口退稅下調(diào)或取消,疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)使得國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差縮小,我國(guó)鋼材出口動(dòng)力有所減弱。其后,“雙碳”目標(biāo)的提出對(duì)于降低鋼鐵行業(yè)碳排放起到立竿見(jiàn)影的效果。筆者認(rèn)為,未來(lái)繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢(shì)所趨。
  第五,以銷售環(huán)節(jié)為切入點(diǎn),鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用興起。憑借其所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù),互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為鋼鐵行業(yè)打通了生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié),提供了一條解決鋼材市場(chǎng)信息不對(duì)稱、供需不匹配等痛點(diǎn)的途徑。據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),到2025年,我國(guó)鋼材線上交易規(guī)模將達(dá)到3.29億噸。
  第六,期貨交易所不斷推出新的金融工具,幫助鋼企對(duì)沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)期、現(xiàn)聯(lián)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目標(biāo),是鋼材生產(chǎn)與營(yíng)銷未來(lái)發(fā)展的主要方向之一。
  第七,2022年,我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)創(chuàng)下近20年來(lái)的新低,盡管房地產(chǎn)行業(yè)深度下行導(dǎo)致需求銳減,但供應(yīng)端并未同步做出調(diào)整,這是鋼企虧損加劇的主要原因之一。如何充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用、增強(qiáng)自律意識(shí),避免重蹈2015年全行業(yè)虧損的覆轍?這是當(dāng)前擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。
  鋼價(jià)震蕩的主因在供給端
  如果用粗鋼產(chǎn)量作為衡量市場(chǎng)規(guī)模的指標(biāo),那么可以看出,近10年來(lái)我國(guó)鋼材市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)空間非常有限,有一定的飽和趨勢(shì)。與此同時(shí),鋼材價(jià)格仍劇烈波動(dòng)。為何在產(chǎn)量規(guī)模波動(dòng)不大的情況下,會(huì)產(chǎn)生如此大的價(jià)格波動(dòng)?不妨從以下角度來(lái)考慮。
  一方面,作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè),鋼鐵行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。在改革開(kāi)放的前30年,我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)超過(guò)10%,工業(yè)化和城市化加速推進(jìn),以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),帶動(dòng)鋼材市場(chǎng)規(guī)模長(zhǎng)達(dá)20余年的高速增長(zhǎng)。
  2000年—2012年,我國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)16.5%。2012年后,我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2013年—2021年,我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)放緩至6.6%,鋼材需求隨之下降。過(guò)去10年的粗鋼年均增長(zhǎng)率顯著下降,這也標(biāo)志著鋼材市場(chǎng)規(guī)?;蛟S進(jìn)入飽和期。
  另一方面,鋼鐵行業(yè)是典型的周期性產(chǎn)業(yè),鋼材價(jià)格也呈現(xiàn)明顯的周期性波動(dòng)特征。近10年來(lái),我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)較大,其背后的原因是供給端出了問(wèn)題。由于需求長(zhǎng)期高速增長(zhǎng),鋼鐵產(chǎn)能過(guò)度膨脹。據(jù)統(tǒng)計(jì),2015年底,我國(guó)粗鋼產(chǎn)能接近13億噸(含“地條鋼”),而國(guó)內(nèi)需求僅達(dá)8.2億噸,加上鋼材凈出口1億噸,國(guó)內(nèi)外總需求在9億噸左右。面對(duì)如此巨大的產(chǎn)能過(guò)剩壓力,疊加行業(yè)自律意識(shí)差,鋼企仍固守“寧讓價(jià)格、不讓市場(chǎng)”的慣性思維,不愿壓減產(chǎn)能,而是進(jìn)行惡性競(jìng)爭(zhēng),一度出現(xiàn)“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的現(xiàn)象。
  如果說(shuō),經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的鋼材價(jià)格向下調(diào)整是正?,F(xiàn)象,那么產(chǎn)能過(guò)剩更是讓鋼材市場(chǎng)雪上加霜,導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下跌,直到去產(chǎn)能工作展開(kāi)后才逐漸好轉(zhuǎn)。
  鋼鐵行業(yè)必須加強(qiáng)自律
  2021年—2022年兩年里,我國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)劇烈波動(dòng)。2021年,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4240.9億元,同比增長(zhǎng)75.5%;2022年,黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額365.5億元,同比下降91.3%。短短兩年的變動(dòng)幅度之劇烈實(shí)屬罕見(jiàn)?!颁撹F行業(yè)面臨去產(chǎn)能以來(lái)最嚴(yán)峻的形勢(shì)”“如何在‘寒冬’中活下去”等聲音不絕于耳。
  究其原因,從需求端來(lái)看,房地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來(lái)鋼材需求面的坍塌。2022年,全國(guó)房屋新開(kāi)工面積達(dá)120587萬(wàn)平方米,同比下降39.4%,房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求降幅明顯。然而,鋼材供給端并未同步調(diào)整。2022年,粗鋼產(chǎn)量降幅小于需求降幅,導(dǎo)致市場(chǎng)整體供需失衡。疊加原燃料價(jià)格仍處于高位等因素影響,鋼企虧損加劇。
  誠(chéng)然,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條路,通過(guò)減量發(fā)展、優(yōu)化結(jié)構(gòu),鋼企負(fù)債情況大幅改善。但由于沒(méi)有政策性限產(chǎn)的硬約束,由市場(chǎng)主導(dǎo)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制沒(méi)能發(fā)揮出應(yīng)有的作用,這是亟須解決的問(wèn)題。
  反觀與建筑行業(yè)相關(guān)度較高的水泥行業(yè),2022年,我國(guó)水泥行業(yè)受房地產(chǎn)行業(yè)拖累的程度遠(yuǎn)大于鋼鐵行業(yè),盈利情況同樣受到了沖擊,但依舊好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,2022年水泥上市公司毛利率遠(yuǎn)高于鋼鐵上市公司。原因何在?2022年,水泥行業(yè)較為成熟的錯(cuò)峰生產(chǎn)機(jī)制的執(zhí)行力度進(jìn)一步加大、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也更加規(guī)范。水泥行業(yè)靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制值得鋼鐵行業(yè)借鑒。
  在過(guò)去的10年里,鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛,脫胎換骨,迎來(lái)改革,如今必須加強(qiáng)行業(yè)自律、主動(dòng)控制產(chǎn)量,這樣才能守住來(lái)之不易的改革成果,走上高質(zhì)量發(fā)展之路。
  經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將催生新的需求增量
  必須承認(rèn),房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去,目前各項(xiàng)托底政策主要是為了降低房地產(chǎn)行業(yè)“硬著陸”的風(fēng)險(xiǎn)。不少人擔(dān)心房地產(chǎn)行業(yè)下行將造成需求深度下滑,在筆者看來(lái)未必如此。這是因?yàn)椋朔康禺a(chǎn)行業(yè)之外,我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望創(chuàng)造新的鋼材需求增量。
  一是汽車用鋼需求。2022年,我國(guó)汽車行業(yè)增長(zhǎng)速度較快,全年汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到2702.1萬(wàn)輛和2686.4萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)3.4%和2.1%。其中,新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到705.8萬(wàn)輛和688.7萬(wàn)輛,同比分別增長(zhǎng)96.9%和93.4%,市場(chǎng)占有率達(dá)到25.6%。我國(guó)新能源汽車在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng),市場(chǎng)空間仍然廣闊。
  二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求。國(guó)家相關(guān)部委此前提出,到2030年,我國(guó)裝配式建筑在城鎮(zhèn)新建建筑中占比要達(dá)到40%,而2020年新開(kāi)工裝配式建筑占新建建筑的比例僅達(dá)20.5%,仍有較大的提升空間。筆者預(yù)計(jì),到2025年,我國(guó)鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸,到2030年有望達(dá)到2億噸。
  總體來(lái)看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的強(qiáng)韌性將支撐鋼材需求不會(huì)快速滑落。當(dāng)然,由于需求結(jié)構(gòu)的變化,未來(lái)鋼材需求的品種差異化特征將更加明顯,例如,螺紋鋼需求將繼續(xù)減少,板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求有望增多。這是市場(chǎng)參與者需要高度關(guān)注的方面。
  鋼市環(huán)境的“變”與“不變”
  王建伏
  這段時(shí)間,筆者通過(guò)與一些市場(chǎng)參與者交流發(fā)現(xiàn),他們對(duì)2023年鋼材市場(chǎng)行情既有期待較高的,也有持謹(jǐn)慎態(tài)度的。無(wú)論如何,2022年鋼材市場(chǎng)表現(xiàn)或許不盡如人意,但2023年總有值得期待的地方。筆者感受最深的,就是鋼材市場(chǎng)環(huán)境的變化。
  一是防疫政策的變化。這是最大的變化,并不是說(shuō)疫情沒(méi)有了,而是針對(duì)疫情采取的一系列防控措施調(diào)整優(yōu)化了。這比市場(chǎng)此前“春節(jié)前后放開(kāi)”“全國(guó)兩會(huì)后放開(kāi)”等預(yù)期早了三四個(gè)月,這也是去年末、今年初鋼材價(jià)格持續(xù)上漲的主要驅(qū)動(dòng)因素之一。
  二是宏觀環(huán)境的變化。與2021年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期減弱“三重壓力”的判斷相比,2022年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出,要大力提振市場(chǎng)信心,穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià),推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)。什么是“整體好轉(zhuǎn)”?在筆者看來(lái),參照2020年、2021年兩年GDP平均增長(zhǎng)5%來(lái)看,2023年GDP至少要增長(zhǎng)至6.5%以上,才能算“整體好轉(zhuǎn)”。
  三是房地產(chǎn)環(huán)境的變化。當(dāng)前,房地產(chǎn)行業(yè)宏觀調(diào)控政策在“房住不炒”的基礎(chǔ)上又增加了“保交樓、保民生、保穩(wěn)定”,兩者并重,但短期內(nèi)或許更注重后者。雖然并不確定房地產(chǎn)行業(yè)何時(shí)能徹底回升,但筆者對(duì)“保交樓”政策充滿信心,對(duì)“保交樓”政策帶來(lái)的存量需求也充滿信心。
  在“變”的同時(shí),鋼市面臨的環(huán)境也有“不變”。
  一是外部環(huán)境依然動(dòng)蕩不安。俄烏沖突的終點(diǎn)在哪里?將以何種方式結(jié)束?全球主要經(jīng)濟(jì)體是否會(huì)陷入衰退?外部環(huán)境充滿諸如此類的不確定因素,全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致需求不足成為大概率事件。
  二是市場(chǎng)供大于求的格局尚未改變。與2020年前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能階段性、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩可以通過(guò)下游需求消化不同,這一輪產(chǎn)能過(guò)剩是由下游需求收縮導(dǎo)致的。在這樣的背景下,要想實(shí)現(xiàn)供需平衡,只能通過(guò)壓減產(chǎn)量來(lái)實(shí)現(xiàn),這是大環(huán)境。從小環(huán)境來(lái)看,在政策刺激下,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)可能出現(xiàn)階段性供需錯(cuò)配行情。如果非要定個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)的話,可能會(huì)在今年第二季度出現(xiàn)。
  供給將在與需求適配情況下小幅增長(zhǎng)
  汪建華
  2022年是黨和國(guó)家歷史上重要的一年,是經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜嚴(yán)峻的一年,也是鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛的一年。
  鋼材價(jià)格走勢(shì)與需求變化基本符合筆者此前的預(yù)期,但行業(yè)利潤(rùn)回落幅度比預(yù)期大得多??傮w來(lái)看,鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)出宏觀情緒引發(fā)鋼價(jià)震蕩波動(dòng)、政策調(diào)控增強(qiáng)需求韌性、要素稟賦決定鋼企利潤(rùn)分化等特點(diǎn)。
  如果用一個(gè)詞來(lái)形容2023年鋼材市場(chǎng),筆者會(huì)選擇“至陰則陽(yáng)”——最暗的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去,向陽(yáng)的日子即將到來(lái)。在筆者看來(lái),2023年鋼材市場(chǎng)運(yùn)行的核心邏輯主要表現(xiàn)為:防疫政策和房地產(chǎn)政策調(diào)整優(yōu)化;海外滯脹、經(jīng)濟(jì)衰退;主動(dòng)降低庫(kù)存到被動(dòng)降低庫(kù)存的轉(zhuǎn)換。國(guó)際方面,2023年,世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一致性放緩,局部地區(qū)會(huì)出現(xiàn)不同程度的衰退,全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大概率不會(huì)超過(guò)2%,全球制造業(yè)PMI(采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))仍將在收縮區(qū)間運(yùn)行一段時(shí)間。國(guó)內(nèi)方面,要爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5%的目標(biāo),不排除有5%~5.5%的實(shí)際增長(zhǎng)。從傳統(tǒng)“三架馬車”來(lái)看,要想實(shí)現(xiàn)5%的增長(zhǎng)目標(biāo),必須進(jìn)一步賦能,尤其是要提振民營(yíng)企業(yè)的信心。
  具體來(lái)看,基建仍然是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基石,2023年,基建投資或?qū)⒃鲩L(zhǎng)7.4%左右。房地產(chǎn)方面,2023年,我國(guó)房屋新開(kāi)工面積或?qū)⑾陆?%~5%。供需方面,2023年,我國(guó)鋼材出口將出現(xiàn)較為明顯的減量,國(guó)內(nèi)消費(fèi)有望小幅增長(zhǎng),供給端將在與需求適配的情況下小幅增長(zhǎng)。原燃料方面,2023年,原燃料價(jià)格重心大概率進(jìn)一步下移,鐵礦石均價(jià)有望回落至108美元/噸左右,廢鋼均價(jià)將在3100元/噸左右,焦煤均價(jià)將在2400元/噸以下,焦炭均價(jià)將在2700元/噸左右。
  除了鋼市“至陰則陽(yáng)”之外,鋼價(jià)還將“有底無(wú)高”。2023年,鋼材價(jià)格重心或許還會(huì)下移,但下降幅度將收窄。鋼價(jià)有望呈現(xiàn)階段性反彈,但相較2022年鋼材均價(jià)而言,價(jià)格高點(diǎn)沒(méi)有太大的上升空間。
  筆者對(duì)今年市場(chǎng)參與者的操作建議可以歸納為“2035”:“2”指“兩全其美”,不僅要追求高質(zhì)量發(fā)展,還要追求市場(chǎng)占有率的提升;“0”指“零容忍”,對(duì)違規(guī)產(chǎn)能“零容忍”,讓先進(jìn)產(chǎn)能去生產(chǎn);“3”是“三個(gè)結(jié)合”,包括內(nèi)外結(jié)合(雙循環(huán))、專業(yè)化和多元化結(jié)合、產(chǎn)融結(jié)合;“5”是“五個(gè)重點(diǎn)”,即產(chǎn)業(yè)鏈安全、風(fēng)險(xiǎn)防控、“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)、極致效率提升、共同富裕引領(lǐng)。

來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:張雨恬

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