礦難頻發(fā)帶來減產(chǎn)預(yù)期
2019年開年以來,短短不到3個(gè)月的時(shí)間國內(nèi)已經(jīng)發(fā)生了數(shù)起礦井安全事故,從年初的陜西神木到后來的內(nèi)蒙古銀漫以及前幾日的山西介休。安全生產(chǎn)已經(jīng)成為煤礦的重中之重。相關(guān)研究表明,煤炭礦難發(fā)生具有一定的周期性,在煤炭價(jià)格處于低谷、全行業(yè)虧損嚴(yán)重時(shí)期,由于生產(chǎn)積極性下降,重大事故數(shù)量也隨之下降。反之,若煤炭行業(yè)景氣度較高,利益會(huì)驅(qū)使企業(yè)加大生產(chǎn)但忽視在安全方面的成本投入。在此大背景下,長期有效的安全政策、規(guī)章制度以及堅(jiān)持不懈的安全巡查、抽查必不可少,煤炭供給的階段性收縮也成為必然結(jié)果。
保供累庫使得港口庫存高企
兩會(huì)前夕,由于此前的節(jié)假日停工以及安全檢查所造成的停產(chǎn)等原因,煤炭供應(yīng)一度偏緊。因此,國家發(fā)改委召開工作會(huì)議部署各地兩會(huì)期間保供應(yīng)的相關(guān)要求,各大煤炭企業(yè)也紛紛以身作則保供穩(wěn)價(jià),鐵路運(yùn)力更是全面配合運(yùn)輸需求。港口煤炭庫存在短短十幾天內(nèi)大幅增加。以秦皇島港為例,2月下旬煤炭庫存約500多萬噸,3月中旬已經(jīng)到了600多萬噸。目前,秦皇島港的鐵路日均調(diào)入量也維持在60萬噸左右的近期較高水平。未來隨著淡季預(yù)期的到來,預(yù)計(jì)庫存量還將進(jìn)一步增加。
煤炭市場進(jìn)入傳統(tǒng)需求淡季
3月以來,六大發(fā)電集團(tuán)的煤炭日耗持續(xù)下降,目前在63萬噸附近徘徊。這一數(shù)據(jù)比去年同期略有下降,說明了今年下游的需求形勢更加嚴(yán)峻。近期全國范圍氣溫回升,我們可以直觀感受到供暖季結(jié)束后用電需求的下降。另一方面,六大發(fā)電集團(tuán)的煤炭庫存還有近1600萬噸之多,這一數(shù)字在近5年來都處于較高水平。這是日前港口煤炭價(jià)格持續(xù)上漲的時(shí)候,市場煤成交依然清淡的主要原因。從全社會(huì)用電量的歷史數(shù)據(jù)來看,3—6月歷來是用電淡季,在下游高庫存壓力下,煤炭價(jià)格勢必承壓。
南方降水充沛利好水電供給
今年以來,南方大部分地區(qū)雨水充沛。從部分主要城市的降水量統(tǒng)計(jì)來看,1—2月比去年同期降水量增長47%之多。隨著南方地區(qū)進(jìn)入雨季,水電發(fā)力也開始逐漸顯現(xiàn)。目前長江三峽水電站水頭位置處于較高水平,加上不斷增長的流量,綜合這幾年的水電來水情況考慮,筆者大膽預(yù)測今年將是水電大年,水電出力將為近3年高點(diǎn),對(duì)火電的擠壓也將持續(xù)增強(qiáng)。因此,在下游需求逐漸減少的情況下,煤炭價(jià)格難言樂觀。