近兩個月,進口政策嚴格、鄂爾多斯煤管票限制,供應明顯收縮,又逢下游電廠迎夏補庫,動力煤價格強勢攀升。但是,漲勢并不具備持續(xù)性。
產(chǎn)地供應依然偏緊
目前,山西產(chǎn)銷整體穩(wěn)定,榆林地區(qū)部分煤礦因產(chǎn)量增加和拉運轉弱,價格稍有松動;鄂爾多斯煤管票限制依然嚴格,目前開工率仍在70%以下,同比降幅在4%,礦上出現(xiàn)車等煤的現(xiàn)象,但價格以穩(wěn)為主。
國家統(tǒng)計局7月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,6月,全國原煤產(chǎn)量為33428萬噸,同比下降1.2%,降幅較5月擴大1.1個百分點。煤管票限制下無法超產(chǎn),核定產(chǎn)能以外的供應縮減量也在1000萬噸以上。7月的迎峰度夏閉門會議上,上級提出保證供應、穩(wěn)定價格等要求后,上半月樣本企業(yè)產(chǎn)量環(huán)比有所提高,但整體并沒有實質(zhì)性變化。
港口成交有所降溫
CCI5500指數(shù)連續(xù)數(shù)日回落。7月17日,報于587元/噸。目前,環(huán)渤海港口八港庫存在2000萬噸,同比下降100多萬噸。與此同時,調(diào)出量和調(diào)入量相對平衡,維持在170萬—180萬噸。雖然鐵路發(fā)運量相對高位,但結構性短缺的情況仍然存在。分煤種看,5500大卡低硫蒙煤供應偏緊,報價為指數(shù)價格下浮3元/噸;5500大卡山西煤供應相對寬松,貿(mào)易商降價出貨心態(tài)較濃,報價為指數(shù)價格下浮6—7元/噸,但成交清淡。另外,錨地船數(shù)量也有所下降,7月17日,秦皇島港錨地21船,預到26船。
進口方面,海關總署7月14日公布的數(shù)據(jù)顯示,1—6月,全國進口煤炭17399.1萬噸,同比增長12.7%。其中,6月單月,全國進口煤炭2528.6萬噸,同比下降6.69%。目前,進口政策依然嚴格,通關受阻,重要港口滯港未通關的煤有500多萬噸。
北港庫存緩慢累積,動力煤價格接近紅色區(qū)域,市場出現(xiàn)政策放松預期,而且神華開始開放市場煤銷售,提高長協(xié)的兌現(xiàn)率,貿(mào)易商出貨積極性提高,加之下游需求暫時偏弱,港口交投情緒開始轉淡。
集中降雨影響下游需求
今年雨季偏晚,降水也相對集中,以至于發(fā)電結構出現(xiàn)變化。國家統(tǒng)計局7月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,6月,全國絕對發(fā)電量為6304億千瓦時,同比增長6.5%,增幅較5月擴大2.2個百分點。其中,火力絕對發(fā)電量為4323億千瓦時,同比增長5.4%,增幅較5月收窄3.6個百分點;水力絕對發(fā)電量為1215億千瓦時,同比增長6.9%,而5月為下降16.5%。截至7月17日,三峽大壩入庫流量為49000立方米/秒,出庫流量為32300立方米/秒,仍處于高位。
沿海六大電廠的數(shù)據(jù)處于停更狀態(tài),從樣本電廠的反饋看,目前日耗明顯疲軟,動力煤庫存也在持續(xù)累積。
降水持續(xù),基建項目被迫停工,水泥消費下滑,水泥庫容比明顯抬升,目前的運轉率下降至50%。另外,大雨導致長江流域船舶運輸受阻、儲存成本提高,短期內(nèi)動力煤采購需求減弱。
總體來看,動力煤現(xiàn)貨價格已經(jīng)接近紅色區(qū)間,但供應端政策依然嚴格,市場多空雙方處于僵持狀態(tài)。近期集中降雨以及電廠庫存積累導致短期采購需求下滑,加之迎夏保供的環(huán)境下存在政策放松預期,動力煤港口價格走弱。不過,2009合約貼水幅度偏大,而且梅雨結束后將進入用電旺季,期貨盤面具有一定支撐。