在消息面利空影響下,7月4日、5日鐵礦石期價大幅回落。不過,隨著市場對消息影響逐步消化,本周伊始期價再度上漲,周二主力合約收報880.5元/噸,盤中一度逼近900元大關(guān)。分析人士指出,短期偏強基本面仍為鐵礦石價格帶來支撐,但隨著上游供給增加、需求端限產(chǎn),基本面不確定因素增多,仍需警惕礦價回落風(fēng)險。
股期齊漲
雖然近期在消息面短暫利空影響下,鐵礦石期價一度承壓回落,但本周伊始,期價再度上漲,截至周二收盤,主力1909合約收報880.5元/噸,漲4.08%。
鐵礦石價格回漲也引發(fā)相關(guān)上市公司跟隨走高。數(shù)據(jù)顯示,截至昨日收盤,鐵礦石概念股宏達(dá)礦業(yè)、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)分別收漲1.77%、2.21%、2.11%,今年以來這三只個股累計漲幅分別為31.47%、92.28%、29.91%。
鐵礦石價格今年以來“貴”了多少?
據(jù)統(tǒng)計,截至上周,2019年以來鐵礦石期貨主力合約從491.5元/噸上漲至902元/噸,漲幅為83.52%;港口金布巴粉現(xiàn)貨從481元/噸上漲至877元/噸,漲幅為82.33%。同期,境外SGX主力合約價格從69.47美元/噸上漲至118.02美元/噸,漲幅為69.89%;普氏指數(shù)從72.35美元/噸上漲至126.36美元/噸,漲幅為74.64%。
“隨著鐵礦石發(fā)貨量和港口庫存持續(xù)降低,鐵礦石年度供需呈現(xiàn)缺口已是公認(rèn)的事實?!贝ㄘ斪C券研究指出,根據(jù)年中以來最新產(chǎn)量計劃,四大礦山2019年產(chǎn)量預(yù)計同比下降5260萬噸,即使考慮二線礦山、非主流礦山以及國內(nèi)礦山增產(chǎn),2019年全球鐵礦石供應(yīng)仍有1350萬噸供應(yīng)縮量。
警惕回落風(fēng)險
值得一提的是,6月以來,淡水河谷的Brucutu礦山宣布復(fù)產(chǎn),澳巴發(fā)貨量明顯回升,河北多地鋼廠開始嚴(yán)格限產(chǎn)。分析人士指出,鐵礦石供需邊際可能出現(xiàn)一定變化。
上述機(jī)構(gòu)認(rèn)為,由于供需缺口持續(xù),上半年以來缺口主要通過國內(nèi)港口鐵礦石庫存下降來補充。進(jìn)入7月后,隨著供應(yīng)端季節(jié)性回升和國內(nèi)高爐限產(chǎn)力度擴(kuò)大,港口鐵礦石庫存降幅或逐步趨緩,但年內(nèi)預(yù)計仍難扭轉(zhuǎn)供需缺口局面。但考慮到短期期貨情緒調(diào)整,政策調(diào)控風(fēng)險加大,下半年礦價或有回調(diào)風(fēng)險。長期來看,隨著國內(nèi)外擴(kuò)充周期結(jié)束,鐵礦石資產(chǎn)產(chǎn)能瓶頸已逐步顯現(xiàn),礦價均衡水平預(yù)計將維持在80-100美元國產(chǎn)礦成本中樞位置。建議關(guān)注相關(guān)標(biāo)的河北宣工、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)。
東海期貨高級研究員劉慧峰表示,短期來看,鐵礦石基本面變化不大,在高爐開工率回落幅度略低于市場預(yù)期、鐵礦石港口庫存持續(xù)下降以及期貨高貼水(目前1909合約貼水現(xiàn)貨92元/噸)的背景下,近月1909合約更傾向于走“現(xiàn)貨強勢+貼水修復(fù)”邏輯。后市來看,預(yù)計礦價在三季度末到四季度或?qū)⒅鸩交芈洹?/p>