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鋼價(jià)出現(xiàn)小幅反彈,但要收復(fù)前期失地難

2021-11-16 08:43:00

  李玥瀅
  自10月份以來,鋼市迎來一輪大幅下跌行情,在近1個(gè)月的時(shí)間里,鋼價(jià)跌幅超過1000元/噸。其中,期貨市場多個(gè)品種價(jià)格多次跌停,螺紋鋼期貨和熱軋卷板期貨價(jià)格低點(diǎn)迫近4000元/噸和4200元/噸,雙焦(焦炭、焦煤)期貨價(jià)格分別滑落至2100元/噸和2800元/噸,鐵礦石價(jià)格更是跌至500元/噸附近。雖然鋼材現(xiàn)貨“降價(jià)潮”滯后于期貨,但鋼坯也創(chuàng)下了單日450元/噸的歷史跌幅紀(jì)錄。
  筆者認(rèn)為,導(dǎo)致本輪鋼價(jià)下跌的原因是多方面的。第一,國家對“煤炭三兄弟”(動(dòng)力煤、焦煤、焦炭)的政策打壓持續(xù)升級(jí)對市場情緒造成影響,期貨價(jià)格不斷跳水,多品種價(jià)格跌停,拖累現(xiàn)貨價(jià)格跟跌。第二,雙焦和鐵礦石價(jià)格的持續(xù)回落導(dǎo)致鋼材成本平臺(tái)坍塌,成本重心下移,鋼價(jià)缺乏成本支撐,導(dǎo)致價(jià)格底部開始出現(xiàn)大面積松動(dòng)。第三,下游行業(yè)景氣度不足,需求釋放不及預(yù)期。據(jù)統(tǒng)計(jì),10月份,我國挖掘機(jī)銷量達(dá)12608臺(tái),同比下降47.2%,創(chuàng)下今年初以來的最大月度降幅。這表明當(dāng)前機(jī)械行業(yè)整體低迷,同時(shí)也折射出了基建、房地產(chǎn)行業(yè)的運(yùn)行疲態(tài)。而上述行業(yè)均為鋼材主要下游領(lǐng)域,需求的疲軟導(dǎo)致鋼價(jià)高位回落。
  就目前的市場來看,消息面上國家對房地產(chǎn)融資政策趨向?qū)捤?,帶?dòng)鋼價(jià)出現(xiàn)反彈跡象,但筆者認(rèn)為,鋼價(jià)年內(nèi)整體依然將處于下行通道中,階段性的反彈難以改寫年末市場的結(jié)局,久跌后的情緒化反彈的持續(xù)性有很大的不確定性。特別是在焦化企業(yè)第3輪調(diào)降擴(kuò)大化的情況下,鋼材生產(chǎn)成本仍在繼續(xù)下移,下游需求回暖跡象尚不明顯,僅靠政策刺激下的反彈很難持久。
  長期來看,在市場悲觀情緒得到充分宣泄后,鋼價(jià)依然有上漲動(dòng)能。一方面,供給端壓減力度加大。由于明年初將舉辦冬奧會(huì),北方鋼企限產(chǎn)力度將進(jìn)一步加大,疊加近期鋼價(jià)連續(xù)下行,迫近鋼企盈虧線,預(yù)計(jì)后期鋼企主動(dòng)減產(chǎn)將逐漸增多,后期市場有望上演供需錯(cuò)配行情。另一方面,需求端韌性仍存。在鋼價(jià)小幅反彈的刺激下,市場投機(jī)需求有望增多,再加上冬儲(chǔ)臨近,不排除鋼價(jià)有在需求階段性釋放帶動(dòng)下反彈的可能。
  不過,需要注意的是,年內(nèi)鋼價(jià)存在上漲動(dòng)能不等于鋼價(jià)就能收復(fù)前期失去的價(jià)格高地,市場仍將在反復(fù)探底中尋找階段性底部,畢竟當(dāng)前的市場需求處于季節(jié)性收縮區(qū)間,需求對鋼價(jià)反彈的支撐力度并不大,因此,市場參與者對后期鋼價(jià)的反彈幅度不宜有過高期待。
  《中國冶金報(bào)》(2021年11月16日 07版七版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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