趙毅
2023年12月份鋼材價(jià)格表現(xiàn)偏強(qiáng)，主要是受到中共中央政治局會(huì)議和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議預(yù)期的支撐，在需求不及預(yù)期后出現(xiàn)短暫回落，此后在原料成本支撐和冬儲(chǔ)的帶動(dòng)下再次走強(qiáng)。
進(jìn)入2024年1月份后，又有哪些因素會(huì)給鋼材價(jià)格帶來(lái)影響呢？
房地產(chǎn)需求無(wú)亮點(diǎn)
持續(xù)關(guān)注冬儲(chǔ)情況
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，戶外施工受到明顯影響，此時(shí)已進(jìn)入建筑鋼材需求的傳統(tǒng)淡季。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月28日當(dāng)周（12月22日—28日，下同），螺紋鋼表觀需求量為220.01萬(wàn)噸，周環(huán)比下降17.98萬(wàn)噸，同比下降26.66萬(wàn)噸。螺紋鋼的表觀需求量自2023年11月份起持續(xù)下滑，在下半年長(zhǎng)時(shí)間低于2022年同期水平。
進(jìn)一步觀察房地產(chǎn)數(shù)據(jù)，無(wú)論是前端的拿地和新開(kāi)工，還是中端的施工，抑或是后端的銷(xiāo)售和待售等，各項(xiàng)數(shù)據(jù)仍然偏弱。筆者認(rèn)為房地產(chǎn)需求在短期內(nèi)難有起色。今年農(nóng)歷春節(jié)的時(shí)間在2月份，按照慣例，全面的復(fù)產(chǎn)復(fù)工要等到農(nóng)歷正月十五之后，那么如果房地產(chǎn)有新項(xiàng)目，至少也要到2月下旬至3月上旬才能正式啟動(dòng)。因此，從時(shí)間周期來(lái)看，今年1月、2月份房地產(chǎn)需求無(wú)亮點(diǎn)。
每年的12月份至春節(jié)前是冬儲(chǔ)階段，現(xiàn)階段的冬儲(chǔ)反應(yīng)一般。一是今年農(nóng)歷春節(jié)時(shí)間較晚，如果從2023年12月中旬算起，到2024年2月中下旬有3個(gè)月時(shí)間，市場(chǎng)面臨的不確定性較大。二是2023年第4季度鋼價(jià)持續(xù)走高，目前按照螺紋鋼和熱軋卷板超過(guò)4000元/噸的價(jià)格進(jìn)行冬儲(chǔ)，鋼貿(mào)商面臨的資金壓力較大。三是在鋼材高產(chǎn)量的背景下，春節(jié)后需求的修復(fù)速度緩慢，進(jìn)行大量冬儲(chǔ)的意義不大。根據(jù)市場(chǎng)的不完全統(tǒng)計(jì)，河北省的14家鋼貿(mào)商和次級(jí)終端貿(mào)易商表示，有4家主動(dòng)冬儲(chǔ)，其余10家被動(dòng)冬儲(chǔ)。這說(shuō)明在鋼價(jià)偏高、未來(lái)需求不確定的情況下，商家的冬儲(chǔ)態(tài)度偏謹(jǐn)慎。1月份是冬儲(chǔ)關(guān)鍵期，冬儲(chǔ)情況將是市場(chǎng)交易的主要因素之一，建議重點(diǎn)關(guān)注。
短期粗鋼產(chǎn)量穩(wěn)中有降
2023年粗鋼產(chǎn)量估計(jì)同比微增
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年11月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量為7609.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.4%。2023年1月—11月份中國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量為95214萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.5%。以目前的生產(chǎn)情況來(lái)看，筆者認(rèn)為2023年粗鋼產(chǎn)量大概率略超過(guò)2022年。
具體到各品種，截至2023年12月28日當(dāng)周（12月22日—28日，下同），螺紋鋼產(chǎn)量為251.84萬(wàn)噸，周環(huán)比下降9.66萬(wàn)噸，同比下降19.79萬(wàn)噸；熱軋卷板產(chǎn)量為316.98萬(wàn)噸，周環(huán)比上升0.09萬(wàn)噸，同比上升7.95萬(wàn)噸。2023年大部分時(shí)間螺紋鋼產(chǎn)量低于2022年同期水平，而熱軋卷板產(chǎn)量偏高。
一方面，房地產(chǎn)全年延續(xù)弱勢(shì)，尤其是新開(kāi)工和施工端數(shù)據(jù)長(zhǎng)期偏弱，不利于建筑鋼材需求釋放；另一方面，2023年制造業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，汽車(chē)、家電、造船運(yùn)行良好且有望創(chuàng)歷史新高。2023年我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量有望突破3000萬(wàn)輛，銷(xiāo)量有望突破2888萬(wàn)輛；三大白色家電（洗衣機(jī)、冰箱、空調(diào)）產(chǎn)量保持兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)；造船的完工訂單、新承接船舶訂單、手持船舶訂單保持兩位數(shù)的同比增長(zhǎng)。制造業(yè)的回升有力提振了板材需求。
隨著天氣轉(zhuǎn)冷，近期多個(gè)北方城市發(fā)布重污染天氣預(yù)警，部分鋼廠出現(xiàn)停產(chǎn)檢修情況?？紤]到季節(jié)性氣候?qū)ㄖ┕ず椭圃鞓I(yè)的影響不同，筆者認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)螺紋鋼產(chǎn)量或進(jìn)一步下降，熱軋卷板產(chǎn)量持平或微增。
螺紋鋼進(jìn)入累庫(kù)周期
熱軋卷板延續(xù)去庫(kù)存趨勢(shì)
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年12月28日當(dāng)周，螺紋鋼總庫(kù)存為591.16萬(wàn)噸，周環(huán)比上升31.83萬(wàn)噸，同比上升22.16萬(wàn)噸。這已經(jīng)是螺紋鋼庫(kù)存連續(xù)第5周上升，說(shuō)明螺紋鋼已經(jīng)進(jìn)入累庫(kù)周期。但從全年來(lái)看，螺紋鋼庫(kù)存壓力不大，整體庫(kù)存水平偏低，對(duì)鋼價(jià)形成承托作用。且近兩年庫(kù)存峰值恢復(fù)到疫情前水平，沒(méi)有出現(xiàn)疫情時(shí)庫(kù)存水平過(guò)高的情況，對(duì)價(jià)格形成支撐作用。
同期，熱軋卷板總庫(kù)存為304.98萬(wàn)噸，周環(huán)比下降9.28萬(wàn)噸，同比上升20.25萬(wàn)噸。由于制造業(yè)受季節(jié)性影響不大，目前熱軋卷板仍處于去庫(kù)存周期中。但需要注意的是，2023年熱軋卷板庫(kù)存在高位運(yùn)行，年底的庫(kù)存量為過(guò)去5年最高值。按照歷史規(guī)律，熱軋卷板在春節(jié)前會(huì)轉(zhuǎn)入累庫(kù)周期，那么屆時(shí)將給板卷類(lèi)鋼材價(jià)格帶來(lái)壓力。
綜合來(lái)看，筆者認(rèn)為當(dāng)前鋼材供需矛盾不突出，宏觀市場(chǎng)進(jìn)入政策真空期，基本面上供需雙弱，真正對(duì)價(jià)格影響較大的需求要到春節(jié)后才會(huì)逐步體現(xiàn)。短期可關(guān)注兩點(diǎn)：一是冬儲(chǔ)情況，鋼貿(mào)商對(duì)冬儲(chǔ)的態(tài)度既體現(xiàn)了對(duì)當(dāng)下鋼價(jià)的認(rèn)可程度，又體現(xiàn)了對(duì)開(kāi)春后鋼市的預(yù)期；二是市場(chǎng)對(duì)春季政策的預(yù)期，該部分較難預(yù)測(cè)，更多是情緒在盤(pán)面上的反應(yīng)。因此，鋼材價(jià)格或延續(xù)震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，無(wú)趨勢(shì)性方向。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2024年01月04日 03版三版）
