大豆是全球重要的大宗農(nóng)產(chǎn)品,2019年全球大豆貿(mào)易量約為1.51億噸,占全球糧食貿(mào)易量的35.7%。作為古老大宗農(nóng)產(chǎn)品國(guó)際貿(mào)易的后起之秀,大豆國(guó)際貿(mào)易定價(jià)方式經(jīng)歷了由跨國(guó)糧商主導(dǎo)的“一口價(jià)”模式向以期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的“基差定價(jià)”的轉(zhuǎn)變。
20世紀(jì)40年代以前,國(guó)際大豆貿(mào)易主要采用“一口價(jià)”定價(jià)模式。大豆是全球重要的糧食作物,但在很長(zhǎng)的時(shí)間里,大豆基本以自用為主,國(guó)際貿(mào)易數(shù)量較小。進(jìn)入20 世紀(jì),隨著豆油和豆粕在歐美市場(chǎng)的推廣以及大豆生產(chǎn)技術(shù)在南、北美洲的傳播,大豆及其制品的世界需求量開始迅速增長(zhǎng)。這一時(shí)期的大豆國(guó)際貿(mào)易沿襲了小麥、玉米、棉花、糖等農(nóng)產(chǎn)品的國(guó)際貿(mào)易模式和定價(jià)機(jī)制,以“四大糧商”(ADM、邦吉、嘉吉、路易達(dá)孚)為代表的大型跨國(guó)糧商在玉米、小麥、大豆等糧食品種貿(mào)易定價(jià)中采用“一口價(jià)”定價(jià)。
19世紀(jì)末20世紀(jì)初,四大糧商進(jìn)入南美的步伐不斷加快,并從阿根廷向巴西、美國(guó)不斷拓展,帶動(dòng)全球大豆貿(mào)易范圍擴(kuò)大。1905年,邦吉公司進(jìn)入巴西,隨后,路易達(dá)孚、嘉吉等貿(mào)易商陸續(xù)進(jìn)入南美洲地區(qū)。但由于全球大豆貿(mào)易規(guī)模較小,跨國(guó)糧食貿(mào)易商利用其全球化的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)體系開始很快控制了當(dāng)?shù)氐拇蠖沟燃Z源,并因此控制了大豆價(jià)格。
這一時(shí)期,跨國(guó)糧商在大豆貿(mào)易的上下游都以“一口價(jià)”方式壟斷定價(jià)。在大豆國(guó)際貿(mào)易的上游,由于南美豆農(nóng)沒有議價(jià)能力和定價(jià)話語權(quán),跨國(guó)糧商與當(dāng)?shù)剞r(nóng)民簽訂“一口價(jià)”采購合同,壟斷了原料端的采購。在大豆國(guó)際貿(mào)易的下游,由于當(dāng)時(shí)大豆貿(mào)易量較小,貿(mào)易流向較為單一,跨國(guó)糧商依靠其對(duì)糧源掌控和全球化的貿(mào)易設(shè)施形成了對(duì)下游企業(yè)的議價(jià)能力,通過“一口價(jià)”銷售合同,交易對(duì)手也很難在“一口價(jià)”的基礎(chǔ)上進(jìn)行議價(jià)。