上周，在宏觀悲觀預期的主導下，鐵礦石現(xiàn)貨、期貨均出現(xiàn)較大幅度下跌。截至8月9日，鐵礦石主力合約I2001收于639.0元/噸，周跌幅為11.80%。

　　展望后市，由于鋼材生產利潤嚴重收縮甚至出現(xiàn)虧損，部分鋼廠已經主動減產，短期內鐵礦石需求有持續(xù)下降的可能。供應方面，澳大利亞的鐵礦石發(fā)運量恢復正常，整體維持同比增長態(tài)勢，巴西發(fā)運量穩(wěn)中有升，進口鐵礦石到港量整體震蕩走高。受到港量小幅降低和河北唐山限產放松的影響，進口鐵礦石港口庫存增加仍不顯著。隨著主流礦山發(fā)運量逐步恢復以及鋼廠主動降低需求，預計進口鐵礦石港口庫存將保持上升趨勢。

　　綜合來看，鐵礦石供給穩(wěn)步回升、階段性需求減少將使供需關系加速改善，疊加宏觀悲觀情緒仍未完全釋放，預計短期內鐵礦石將繼續(xù)維持震蕩偏弱的走勢。

　　鋼廠虧損后主動限產

　　由于供給過剩導致庫存持續(xù)超預期增加，疊加市場對終端需求的悲觀預期，成品鋼材價格大幅下滑，螺紋鋼長流程現(xiàn)貨生產利潤從前期的200元/噸~300元/噸下滑至虧損狀態(tài)，部分地區(qū)鋼廠率先主動減產。預計后期，鋼廠主動限產的范圍將進一步擴大，鐵礦石需求將階段性下降。

　　進口鐵礦石供給穩(wěn)步回升

　　據(jù)相關機構發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至8月4日當周，澳大利亞、巴西鐵礦石發(fā)運總量為2317.2萬噸，環(huán)比增加97.8萬噸。其中，澳大利亞發(fā)貨總量為1596.4萬噸，環(huán)比增加13.7萬噸，其中發(fā)往中國的量為1426.6萬噸，環(huán)比增加100.4萬噸；巴西發(fā)貨總量為720.8萬噸，環(huán)比增加84.1萬噸。在颶風、港口檢修等影響因素消失后，澳大利亞的鐵礦石發(fā)運量回升至同期高位水平，巴西發(fā)運量整體也穩(wěn)步回升。總體來看，鐵礦石供給端增加的趨勢較為明顯。