上周，焦炭期貨主力合約J2005價格呈先揚后抑走勢。后期，焦炭期價或跟隨成品鋼材市場走勢。
焦炭現(xiàn)貨價格第三輪漲價落實后暫穩(wěn)運行。目前，焦企三輪累計漲價150元/噸，盈利持續(xù)回升，全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利180元/噸左右。焦企開工積極性較高。上周，全國100家獨立焦企產(chǎn)能利用率為77.57%，周環(huán)比回升0.58個百分點，同比上升1.16個百分點。其中，山西呂梁、運城等地區(qū)限產(chǎn)緩解，焦企開工率逐步上升；山東地區(qū)去產(chǎn)能工作繼續(xù)推進。
去產(chǎn)能方面，近期，山東省印發(fā)《關(guān)于壓實責任確保按期完成焦化產(chǎn)能壓減工作的通知》，明確列出2019年12月底、2020年3月底、2020年4月底三個階段壓減企業(yè)名單，將部分有供暖任務的焦企退出時間延遲，但其他焦企落實退出情況相對較好，導致部分區(qū)域出現(xiàn)供應偏緊。除山東外，山西長治、呂梁也發(fā)布焦化行業(yè)壓減過剩產(chǎn)能任務的通知，兩市要求2019年完成壓減的818.4萬噸產(chǎn)能均為未建或長期停產(chǎn)的僵尸產(chǎn)能，2020年壓減的除呂梁1家焦企為在建產(chǎn)能，其余均為在產(chǎn)產(chǎn)能。其中，長治2020年要求壓減焦化產(chǎn)能288萬噸，呂梁要求壓減焦化產(chǎn)能330萬噸，但具體去除時間暫未確定。2019年，長治和呂梁產(chǎn)能壓減對市場影響較為有限，未來有待關(guān)注山西焦企的落實情況。
需求方面，上周，全國163家鋼廠高爐開工率為66.71%，環(huán)比回升1.38個百分點，部分高爐復產(chǎn)。另外，唐山市發(fā)布《1月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》，方案要求績效評價等級為B、C級焦化企業(yè)出焦時間延長至36小時以上，每日22時至次日10時停止?jié)裣ń棺鳂I(yè)，管控力度與2019年12月份保持一致。
庫存方面，上周，焦炭總庫存為902.36萬噸，環(huán)比略升1.34萬噸，同比上升85.74萬噸。其中，焦企和港口庫存繼續(xù)下降，鋼廠庫存持續(xù)上升。由于近期鋼廠補庫需求尚可，尤其華北、華東地區(qū)鋼廠最為明顯，焦企和港口仍以積極出貨為主。上周，鋼廠焦炭庫存為491.01萬噸，環(huán)比上升11.94萬噸，同比上升26.47萬噸；焦企庫存為40.25萬噸，環(huán)比下降6.40萬噸，同比下降2.33萬噸；港口庫存為371.1萬噸，環(huán)比下降4.2萬噸，同比上升61.6萬噸。
整體來看，經(jīng)歷三輪漲價后，焦企盈利尚可，開工積極，山東去產(chǎn)能進展情況相對良好，下游鋼廠庫存持續(xù)增加。近期，焦炭市場漲價勢頭有所減退，多看穩(wěn)后市。短期內(nèi)，焦炭期價或跟隨成品鋼材市場走勢。后期，關(guān)注下游鋼材市場運行情況和環(huán)保限產(chǎn)政策。
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