丁根
8月下旬，螺紋鋼期貨價(jià)格一改7月份以來(lái)的波動(dòng)上升之勢(shì)，快速震蕩下滑；至8月31日，期螺價(jià)格開始觸底反彈。上周（8月31日~9月4日），螺紋鋼主力合約RB2101價(jià)格在一路震蕩回升之后，于上周五（9月4日）再度下滑。不過(guò)，螺紋鋼期貨價(jià)格下行阻力較強(qiáng)，跌幅不大，當(dāng)周價(jià)格總體依然保持回升態(tài)勢(shì)。
相關(guān)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，此波行情中，螺紋鋼期貨價(jià)格主力合約最高價(jià)格已經(jīng)由8月19日的3856元/噸回落至9月3日的3818元/噸，下跌38元/噸，跌幅約為0.99%。這表明，螺紋鋼期貨價(jià)格陰跌氣氛已占上風(fēng)。筆者因此推測(cè)，近期鋼材期貨價(jià)格回升壓力較大，將難以上漲。
相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日15時(shí)，螺紋鋼期貨主力合約RB2101的收盤價(jià)、當(dāng)日白盤最高價(jià)和最低價(jià)分別為3754元/噸、3800元/噸和3730元/噸，較上一交易日對(duì)應(yīng)價(jià)格分別下降36元/噸、18元/噸和46元/噸，周環(huán)比分別上升0.54%、1.77%和0.97%。截至9月4日23時(shí)，螺紋鋼主力合約RB2101的最新價(jià)為3757元/噸，較當(dāng)日15時(shí)收盤價(jià)上漲3元/噸，但較上一交易日結(jié)算價(jià)下降1元/噸，降幅為0.03%；其夜盤最高價(jià)為3772元/噸，最低價(jià)為3744元/噸，高低價(jià)落差為28元/噸，主力合約跌后反彈，底部?jī)r(jià)位有所抬升，但總體價(jià)格上行乏力。數(shù)據(jù)還顯示，螺紋鋼合約RB2105、RB2010及RB2103的最新收盤價(jià)格分別為3685元/噸（較上一交易日下降0.03%）、3805元/噸（與上一個(gè)交易日持平）和3728元/噸（較上一交易日下降0.03%）。
螺紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力增大
在現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，螺紋鋼現(xiàn)貨活躍度由強(qiáng)變?nèi)?，成交速度逐漸放緩；市場(chǎng)交投情緒謹(jǐn)慎，成交量不及預(yù)期；鋼材價(jià)格高位震蕩，行情盤整趨弱。截至9月4日，國(guó)內(nèi)10大重點(diǎn)城市?25毫米Ⅲ級(jí)螺紋鋼平均價(jià)格為3799元/噸，周環(huán)比上漲46元/噸（漲幅為1.23%），月環(huán)比上漲13元/噸（漲幅為0.34%）。同日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫(kù)存量為926.64萬(wàn)噸，周環(huán)比增加6.23萬(wàn)噸，增幅為0.67%；月環(huán)比增幅為1.94%，比去年同期高出近半。其中，螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存量為761.86萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.04%，增速周環(huán)比加快0.53個(gè)百分點(diǎn)。社會(huì)庫(kù)存量月環(huán)比雖然下降了2.69%，但與去年同期相比增加了一半以上，增幅高達(dá)56.09%。
鋼廠高產(chǎn)依舊，企業(yè)開工率有增無(wú)減。目前，雖然鋼廠庫(kù)存量有所下降，社會(huì)庫(kù)存量卻在增加，一線市場(chǎng)庫(kù)存壓力增大，絕大多數(shù)地區(qū)螺紋鋼資源儲(chǔ)備充足，庫(kù)存水平很高，鋼廠報(bào)價(jià)有走弱跡象。不過(guò)，近期鋼廠價(jià)格持續(xù)下調(diào)的可能性不大。
鋼材期貨市場(chǎng)或震蕩趨弱
總的來(lái)看，當(dāng)前，國(guó)民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)，市場(chǎng)信心向好。但與此同時(shí)，全球新冠肺炎疫情仍在不斷蔓延，國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜；國(guó)內(nèi)結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性矛盾并存，發(fā)展面臨的困難和挑戰(zhàn)較多。在高產(chǎn)量、高庫(kù)存的背景下，市場(chǎng)外部影響因素增多，不確定性增大，其對(duì)市場(chǎng)情緒的影響如影隨形、不可忽視。不過(guò)，由于原料等剛性成本支撐，加之鋼廠持續(xù)挺價(jià)，短期內(nèi)，鋼市高位震蕩態(tài)勢(shì)不會(huì)有太大改變。筆者認(rèn)為，9月上中旬，鋼材期貨市場(chǎng)將高位盤整，總體價(jià)格或偏弱運(yùn)行。
不銹鋼市場(chǎng)觀望整理 短線偏弱
上周五（9月4日），不銹鋼主力2011合約價(jià)格震蕩下跌，早間報(bào)盤部分趨弱，下調(diào)幅度為50元/噸~100元/噸；主力合約收盤價(jià)為14775元/噸，較上一交易日下跌445元/噸，下降2.92%。截至9月5日1時(shí)，主力合約最新價(jià)為14870元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)上漲25元/噸，漲幅為0.17%；最高價(jià)與最低價(jià)分別為14895元/噸和14695元/噸。不銹鋼合約2012和2101的最新價(jià)分別為14870元/噸和14875元/噸，均較上一交易日上漲0.24%；不銹鋼合約2010和2009的最新價(jià)分別為14875元/噸和14760元/噸，較上一交易日分別下降0.03%和2.57%。
現(xiàn)貨交易方面，當(dāng)前，不銹鋼庫(kù)存量總體仍維持低位。上周，300系不銹鋼庫(kù)存總量繼續(xù)小幅回落，其中冷軋鋼板庫(kù)存小幅上升，熱軋鋼板庫(kù)存下降。雖然國(guó)內(nèi)不銹鋼下游消費(fèi)在持續(xù)恢復(fù)，但是旺季特征至今暫未顯現(xiàn)。終端采購(gòu)謹(jǐn)慎心態(tài)使得交投氛圍變淡，觀望心態(tài)較濃，市場(chǎng)成交水平依舊偏低。
近期，高鎳鐵和廢不銹鋼價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，市場(chǎng)上鎳原料供應(yīng)緊張，不銹鋼成本隨之逐步抬升，鋼廠挺價(jià)意愿較濃。在成本面支撐下，近期不銹鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格或偏弱震蕩運(yùn)行。
不銹鋼原料市場(chǎng)概況
鉻礦方面，鉻礦庫(kù)存偏低，支撐其價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。截至8月底，國(guó)內(nèi)主要港口的鉻礦庫(kù)存量為373萬(wàn)噸，環(huán)比7月末僅減少1.1萬(wàn)噸；而去年同期，鉻礦庫(kù)存僅為267萬(wàn)噸。目前，國(guó)內(nèi)鉻礦港口庫(kù)存量仍處于較高水平。
國(guó)產(chǎn)高碳鉻鐵價(jià)格以穩(wěn)為主。由于國(guó)內(nèi)中大型鉻鐵廠交貨主要執(zhí)行鋼廠長(zhǎng)協(xié)訂單，市場(chǎng)供應(yīng)緊張，報(bào)價(jià)相對(duì)較少。當(dāng)前鉻鐵價(jià)格雖然不振，但在成本支撐和鋼廠高排產(chǎn)量之下，廠商心態(tài)有所改善。
鎳礦方面，鎳礦繼續(xù)去庫(kù)存，價(jià)格維持在低位。截至8月底，鎳礦的港口庫(kù)存量降至713萬(wàn)噸，環(huán)比7月末減少13萬(wàn)噸，比去年同期的1213萬(wàn)噸減少500萬(wàn)噸。隨著鋼廠產(chǎn)能快速釋放，港口庫(kù)存量將維持低位運(yùn)行。在電解鎳交易所，盡管庫(kù)存量增長(zhǎng)明顯，但市場(chǎng)宏觀情緒較強(qiáng)，對(duì)鎳價(jià)起到了提振作用。
國(guó)內(nèi)高鎳鐵供應(yīng)短缺預(yù)期強(qiáng)烈，導(dǎo)致高鎳鐵價(jià)格大幅拉漲。鋼廠采購(gòu)需求較高，國(guó)內(nèi)采購(gòu)量加大。供應(yīng)商惜售挺價(jià)導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格快速上漲。8月末，高鎳鐵市場(chǎng)成交價(jià)格最高達(dá)到1180元/鎳點(diǎn)（到廠含稅）。短期內(nèi)，高鎳鐵價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)保持當(dāng)前價(jià)格水平。
滬鎳市場(chǎng)外圍走弱 價(jià)格高位回落
上周五（9月4日），滬鎳弱勢(shì)震蕩，滬鎳主力合約2011開盤價(jià)為119100元/噸，盤中最高價(jià)為120250元/噸，最低價(jià)為117820元/噸，結(jié)算價(jià)為119130元/噸；收盤價(jià)為119250元/噸，下跌2670元/噸，跌幅為2.19%。滬鎳全部合約成交1008202手，持倉(cāng)量減至286019手。滬鎳近月合約2009收盤價(jià)為118880元/噸，下跌1650元/噸，跌幅為1.37%。
現(xiàn)貨方面，金川鎳較滬鎳合約2010升水1000元/噸~1100元/噸出貨，俄鎳貼水300元/噸~200元/噸出貨。金川公司出廠價(jià)為120000元/噸，較上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)下調(diào)3000元/噸。因現(xiàn)貨鎳價(jià)格下跌，貿(mào)易商避險(xiǎn)情緒較高，出貨積極，下游不銹鋼及電鍍、合金企業(yè)逢低適量采購(gòu)，市場(chǎng)整體交投氣氛一般。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周五，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)貨鎳報(bào)價(jià)在118350元/噸~121200元/噸之間，較前一交易日價(jià)格下跌3500元/噸左右。
上周，美股和原油價(jià)格下挫，有色金屬集體走弱，加之市場(chǎng)對(duì)印尼鎳礦現(xiàn)狀表示擔(dān)憂，導(dǎo)致鎳價(jià)高位回落。隨著中國(guó)振石集團(tuán)在印尼的第3條鎳鐵線投產(chǎn)，鎳鐵新增資源將不斷增加。不過(guò)，中國(guó)鎳礦港口庫(kù)存量繼續(xù)小幅回落，當(dāng)前仍處于歷史低位?？傮w來(lái)看，近期，高鎳鐵市場(chǎng)貨源仍舊偏緊，高鎳鐵價(jià)格強(qiáng)勢(shì)依舊，鎳礦價(jià)格也出現(xiàn)階梯式上行。筆者預(yù)計(jì)，近期鎳價(jià)或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢(shì)。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年09月10日 03版三版）
