此前兩年多時(shí)間保持倉(cāng)位不變的央行黃金儲(chǔ)備在過(guò)去兩個(gè)月出現(xiàn)連續(xù)增持的現(xiàn)象。央行最新公布的外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)顯示，截至1月末黃金儲(chǔ)備5994萬(wàn)盎司，為連續(xù)兩個(gè)月增加。此次罕見(jiàn)增持也引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。不止我國(guó)央行正在“囤黃金”，數(shù)據(jù)顯示，2018年全球央行共計(jì)增加了七成的黃金儲(chǔ)備。分析人士認(rèn)為，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加大的情況下，黃金價(jià)格可能會(huì)進(jìn)入新一輪上升通道。

　　黃金儲(chǔ)備兩連升

　　往前拉長(zhǎng)時(shí)間線回溯中國(guó)黃金儲(chǔ)備數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的黃金儲(chǔ)備量基本處于常年按兵不動(dòng)的狀態(tài)。例如，1978-2001年11月，黃金儲(chǔ)備一直維持在1267萬(wàn)盎司；2009年3月之前，則維持在1929萬(wàn)盎司。2009-2014年一直維持在3389萬(wàn)盎司。2015年6月從3389萬(wàn)盎司增持至5332萬(wàn)盎司。增持行為持續(xù)到了2016年10月，達(dá)到了5924萬(wàn)盎司。2018年12月，黃金儲(chǔ)備增至5956萬(wàn)盎司。今年1月，黃金儲(chǔ)備規(guī)模再次增加至5994萬(wàn)盎司，環(huán)比增加38萬(wàn)盎司。

　　時(shí)隔兩年多，央行再次增持黃金儲(chǔ)備也引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為，中國(guó)黃金儲(chǔ)備連續(xù)增持，再次佐證了世界黃金協(xié)會(huì)曾指出的，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性加大的情況下，全球央行或開(kāi)啟新一輪增持黃金潮。

　　據(jù)了解，黃金是央行外匯儲(chǔ)備的一個(gè)重要組成部分。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織的數(shù)據(jù)，在2018年上半年末，各國(guó)央行總計(jì)持有價(jià)值1.36萬(wàn)億美元的黃金，占全球外匯儲(chǔ)備的10%左右。事實(shí)上，不僅中國(guó)央行，自去年以來(lái)，全球央行都在增加黃金儲(chǔ)備量。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2018年《黃金需求趨勢(shì)》報(bào)告顯示，2018年全球黃金需求同比增長(zhǎng)4%，全球央行官方黃金儲(chǔ)備增加651.5噸，同比增長(zhǎng)74%。

　　在中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英看來(lái)，“從我國(guó)央行以及包括全球央行都在增持黃金儲(chǔ)備的行為來(lái)看，央行的貨幣政策已經(jīng)發(fā)生了改變，目前美股處在歷史新高，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也相對(duì)乏力，一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)比較大的回調(diào)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)引起非常高的溢價(jià)，由此導(dǎo)致流動(dòng)性急劇增加。從而失去黃金所謂紙幣經(jīng)濟(jì)，勢(shì)必會(huì)形成一種泛濫的趨勢(shì)?，F(xiàn)在全球央行回歸金價(jià)本位，實(shí)際上是對(duì)抗通脹的重要手段”。

　　多因素推動(dòng)金價(jià)上漲

　　多國(guó)央行增持黃金儲(chǔ)備的行為，也被視為黃金風(fēng)向轉(zhuǎn)變的信號(hào)。

　　去年二季度以來(lái)，國(guó)際金價(jià)表現(xiàn)疲軟，尤其在去年4-8月，國(guó)際金價(jià)曾經(jīng)歷一波下跌行情，倫敦現(xiàn)貨黃金8月17日最低跌至1160.39美元/盎司，創(chuàng)出自2017年1月以來(lái)的新低。鑒于2018年秋季疲軟的表現(xiàn)，不少人懷疑金價(jià)會(huì)回落至1100美元。世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，雖然大部分行業(yè)的黃金需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，但2018年的金價(jià)隨著投資者興趣的增減而起伏。金價(jià)在全年大部分時(shí)間里面臨了重大阻礙。但隨著地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)加劇，新興市場(chǎng)的股市出現(xiàn)了回調(diào)，這導(dǎo)致空頭補(bǔ)進(jìn)黃金，年末金價(jià)突破1280美元/盎司。

　　今年以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，股票市場(chǎng)、原油普遍下跌，而黃金價(jià)格則表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，黃金投資熱潮漸起。美聯(lián)儲(chǔ)1月30日放出暫緩加息信號(hào)，美元下跌繼而推動(dòng)國(guó)際金價(jià)上漲，一度突破每盎司1320美元關(guān)口，為2018年5月以來(lái)首次突破該點(diǎn)位。2月12日，截至北京時(shí)間19：47，倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)1313.19美元/盎司，漲幅0.37%。

　　對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在是不是投資黃金的最好時(shí)機(jī)？在王紅英看來(lái)，目前來(lái)講，黃金的投資處在相對(duì)微妙的時(shí)期，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)從過(guò)去的一段時(shí)間來(lái)看似乎不錯(cuò)，但它本身勞動(dòng)效率的下降，包括一些工業(yè)增速增長(zhǎng)數(shù)據(jù)的疲軟已經(jīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)，目前市場(chǎng)還處在震蕩的區(qū)間，可以少量持有。

　　仍存上升空間

　　黃金一向被視為全球金融市場(chǎng)的避險(xiǎn)商品之一，通常來(lái)講，黃金與美元存在反方向變動(dòng)關(guān)系，當(dāng)美元走強(qiáng)，金價(jià)走弱，反之，當(dāng)美元走弱，金價(jià)走強(qiáng)。因此，黃金儲(chǔ)備的增加也有助于外匯儲(chǔ)備分散投資。

　　資深金融分析師肖磊稱，黃金目前依然是全球各國(guó)央行的重要戰(zhàn)略儲(chǔ)備之一。另外，隨著人民幣國(guó)際化的推進(jìn)，人民幣需要更多的戰(zhàn)略儲(chǔ)備作為信用保證，從歷史來(lái)看，無(wú)論英鎊成為世界貨幣，還是美元走向世界，黃金的作用都難以掩蓋。目前中國(guó)外匯儲(chǔ)備全球第一，美元占比過(guò)高，需要分散投資，中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債比重超過(guò)1萬(wàn)億美元，目前風(fēng)險(xiǎn)也比較大，黃金價(jià)格已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月出現(xiàn)上漲，如果美聯(lián)儲(chǔ)停止加息，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，各國(guó)貨幣政策重新進(jìn)入寬松模式，黃金價(jià)格可能會(huì)進(jìn)入新一輪上升通道，持有黃金本身也是一種投資預(yù)期性選擇，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格2019年依然存在一定的上升空間。

　　王紅英也預(yù)測(cè)，2019年黃金價(jià)格的走勢(shì)應(yīng)該是震蕩上行格局，目前來(lái)看，美元加息影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)GDP的增長(zhǎng)，帶來(lái)一定程度經(jīng)濟(jì)衰退，而美元將會(huì)在明年二季度以后進(jìn)入貶值狀態(tài)，由于黃金本身有保值的功能，因此與美元會(huì)呈現(xiàn)相反走勢(shì)，預(yù)計(jì)黃金未來(lái)應(yīng)該1500-1600美元/盎司位置，上漲的幅度會(huì)在200美元/盎司水平。