首頁>新聞中心>原料耐材

供給過剩逐漸兌現(xiàn) 鎳價重心快速下移

2023-03-24 16:58:00

  楊莉娜
  2023年2月末以來,鎳跌破20萬元/噸后,價格重心顯著下移,一度跌至17萬元/噸附近,即使近期有微弱反彈,整體表現(xiàn)依然疲弱,至3月下旬,月度跌幅已超10%。國內(nèi)外鎳供應(yīng)量均有所增加,鎳供應(yīng)過剩壓力有所顯現(xiàn),而國內(nèi)需求表現(xiàn)平淡。從宏觀面來看,美聯(lián)儲加息節(jié)奏變化對市場的影響仍在,而海外銀行風險事件加劇了市場的避險情緒,對資金變化敏感的鎳價格波動幅度相對變大。
  展望后市,精煉鎳供應(yīng)改善預(yù)期繼續(xù)存在,鎳供應(yīng)向高利潤環(huán)節(jié)流動繼續(xù)對電解鎳價格施壓,鎳低庫存狀態(tài)仍將延續(xù),宏觀預(yù)期及需求修復(fù)將繼續(xù)對鎳價走勢形成較強影響。
  宏觀風險加劇市場波動
  未來關(guān)注需求修復(fù)
  歐美過快收縮流動性帶來的負面影響有所顯現(xiàn),近期美國硅谷銀行和簽名銀行倒閉,引發(fā)市場避險情緒急劇升溫。銀行業(yè)者最近幾天向美聯(lián)儲尋求創(chuàng)紀錄規(guī)模的緊急流動性,推高了美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模。同時,此次事件的影響也蔓延到歐洲。雖然歐美央行出面救助,采取措施保障美元流動性,使事件暫時得到解決,但在當前高利率環(huán)境下,未來海外金融風險脆弱性仍可能超出預(yù)期。避險情緒及海外衰退預(yù)期對有色金屬期貨市場整體帶來不利影響。國內(nèi)仍在緩慢修復(fù)需求,未來實際需求邊際改善仍有望逐漸體現(xiàn)。
  鎳供應(yīng)過剩有所體現(xiàn)
  精煉鎳供應(yīng)改善,需求偏弱。供給方面,據(jù)相關(guān)機構(gòu)數(shù)據(jù),預(yù)計2023年3月份全國精煉鎳產(chǎn)量為1.75萬噸,環(huán)比增長1.16%,同比增長38.89%。3月份國內(nèi)精煉鎳產(chǎn)量預(yù)計與2月份基本持平,主要原因在于第一季度國內(nèi)新增電積鎳產(chǎn)線基本實現(xiàn)正常排產(chǎn),難有新增產(chǎn)量。多家企業(yè)第二季度仍有增產(chǎn)預(yù)期,預(yù)計第二季度我國精煉鎳產(chǎn)量將再創(chuàng)新高。需求方面,“金三銀四”預(yù)期尚未兌現(xiàn),終端需求較弱,純鎳下游企業(yè)訂單不及預(yù)期,對原料采購需求較小。由于前期進口窗口打開,導致進口鎳流入有所增加,在下游需求疲弱的情況下,貿(mào)易商選擇在期貨市場交割賣出。
  硫酸鎳相對電解鎳價差收窄。據(jù)相關(guān)機構(gòu)調(diào)研,預(yù)計3月份硫酸鎳的產(chǎn)量為3.50萬金屬噸,環(huán)比增長12.30%。當前生產(chǎn)硫酸鎳使用的主要原料為MHP(氫氧化鎳鈷),鎳價下行促使鎳豆較硫酸鎳價差縮窄,而鎳豆作為原料生產(chǎn)硫酸鎳的利潤則逐漸處于臨界狀態(tài)附近。在當前的價差之下,外采硫酸鎳生產(chǎn)電積鎳的利潤空間已在快速收窄甚至消失。這一方面可能影響非一體化電積鎳新增產(chǎn)能投產(chǎn),另一方面需要關(guān)注硫酸鎳在電池端的需求能否有所修復(fù),如果需求不佳,則硫酸鎳價格的下行壓力也將增大。
  鎳鐵供應(yīng)過剩態(tài)勢顯現(xiàn),價格顯著下行。年初不銹鋼市場對于今年需求修復(fù)預(yù)期較強,排產(chǎn)保持在較好水平,但終端市場需求修復(fù)緩慢,市場交易冷淡,消費壓力較大。在虧損狀態(tài)下,鋼廠相繼計劃減產(chǎn),對鎳鐵維持壓價心態(tài)。據(jù)中國海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2月份中國鎳鐵進口量為55.7萬噸,環(huán)比增加5.2萬噸,增幅為10.3%;同比增加23.3萬噸,增幅為71.7%。其中,2月份中國自印尼進口鎳鐵量為48.8萬噸,環(huán)比增加2.2萬噸,增幅為4.7%;同比增加20.3萬噸,增幅為71.5%。市場悲觀情緒蔓延,加上印尼鎳鐵回流沖擊,此前預(yù)訂出去的鎳鐵已經(jīng)變成囤積的現(xiàn)貨,在社會庫存壓力下鎳鐵價格從3月初的1350元/鎳點大幅下跌到1200元/鎳點(到廠含稅)。目前鎳鐵價格甚至在繼續(xù)向下探索。面對市場連續(xù)跌價,國內(nèi)鎳鐵冶煉廠已出現(xiàn)成本倒掛現(xiàn)象。據(jù)相關(guān)機構(gòu)調(diào)研,近期國內(nèi)部分鎳鐵廠陸續(xù)開啟減產(chǎn)計劃。
  震蕩波動 鎳價重心漸降
  鎳價震蕩波動,下尋支撐。從供需來看,“緊現(xiàn)實”已經(jīng)發(fā)生變化,“寬預(yù)期”則在時間流逝中逐漸兌現(xiàn)。隨著電積鎳供應(yīng)量增加和現(xiàn)貨庫存端改善,疊加宏觀風險帶來的需求預(yù)期的變化,供應(yīng)壓力已經(jīng)在鎳價上有所體現(xiàn)。從階段走勢來看,鎳價預(yù)計會在16.7萬元/噸~19萬元/噸的區(qū)間內(nèi)波動,不排除進一步下探的可能性。從宏觀方面來看,需要繼續(xù)關(guān)注未來金融風險變化及實體經(jīng)濟需求的修復(fù)節(jié)奏。總體來看,鎳價重心震蕩下移的趨勢將延續(xù),鎳相對不銹鋼仍存在震蕩走弱的可能性,品種間套利策略仍可繼續(xù)采用。 

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:滕珊

版權(quán)說明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時,需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點,不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論,請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問:大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dentons.cn

    中國鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269號 京公網(wǎng)安備11010502033228