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焦炭供需雙降 庫存增加壓力暫時(shí)不大

2020-11-26 08:34:00

  馮艷成

  上周(11月16日~20日),焦炭期貨主力J2101合約價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢。其中,前4個(gè)交易日,焦炭價(jià)格走勢相對平穩(wěn),上周五(11月20日)下午盤價(jià)格迅速拉升,最高觸及2482元/噸,逼近前高。
  現(xiàn)貨方面,上周三(11月18日),山東、河北等省份主流鋼廠發(fā)函表示接受焦炭價(jià)格的第7輪上調(diào)。至此,焦炭價(jià)格已連續(xù)7輪提漲落地,累計(jì)漲幅達(dá)到350元/噸。從2018年以來數(shù)據(jù)看,焦炭現(xiàn)貨價(jià)格最多連續(xù)8輪上漲,累計(jì)漲幅650元/噸(前3輪每輪漲幅50元/噸,后5輪每輪漲幅100元/噸)。從輪數(shù)上看,目前焦炭價(jià)格已接近最高水平,但是從幅度上看,當(dāng)前漲幅遠(yuǎn)不及2018年。從當(dāng)前焦炭供需形勢看,市場對焦炭價(jià)格看漲預(yù)期仍存。利潤方面,上周調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,全國30家樣本焦企平均噸焦盈利擴(kuò)大至525.72元,而去年同期僅為58.72元,焦企盈利再創(chuàng)新高。
  從基本面來看,焦炭供需兩端繼續(xù)小幅回落,庫存稍有上升。
  供給端,上周,全國100家獨(dú)立焦企的產(chǎn)能利用率為80.88%,環(huán)比下降1.43個(gè)百分點(diǎn),同比上升2.63個(gè)百分點(diǎn)。其中,華北地區(qū)繼續(xù)呈現(xiàn)較大幅度的下降,已降至80.25%,此前一度升至90%。除了山西省焦化去產(chǎn)能政策的影響外,近期山西省部分地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)政策趨嚴(yán),企業(yè)有不同程度限產(chǎn),也拉低了產(chǎn)能利用率。另外,國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,10月份,我國焦炭產(chǎn)量為4000.0萬噸,環(huán)比下降1.45%,同比增長3.14%。1月~10月份,焦炭累計(jì)產(chǎn)量為38832.2萬噸,同比下降0.54%。而生鐵方面,10月份,生鐵產(chǎn)量為7617.0萬噸,環(huán)比增長0.51%,同比增長16.14%。1月~10月份,生鐵累計(jì)產(chǎn)量為73396.0萬噸,同比增長7.06%。生鐵累計(jì)產(chǎn)量大幅增加,相對于焦炭產(chǎn)量的負(fù)增長,焦炭供需偏緊趨勢較為明顯,今年初的高庫存被持續(xù)消化。
  去產(chǎn)能政策方面,根據(jù)相關(guān)文件要求,2020年底前河北省所有炭化室高度4.3米的焦?fàn)t全部關(guān)停,河北地區(qū)需要關(guān)停焦化產(chǎn)能1332萬噸,待退產(chǎn)能主要集中在邯鄲市、石家莊市;新增項(xiàng)目方面,河北省未來計(jì)劃新增產(chǎn)能2883萬噸,但大部分處于未動(dòng)工或未建成狀態(tài),今年新投焦化產(chǎn)能預(yù)計(jì)再出焦僅140萬噸,若嚴(yán)格落實(shí)去產(chǎn)能政策,焦炭供應(yīng)偏緊態(tài)勢將進(jìn)一步加劇。此外,根據(jù)河南省去產(chǎn)能政策最新情況,截至11月20日,河南省焦炭在產(chǎn)總產(chǎn)能為2565萬噸,今年有1200萬噸產(chǎn)能的4.3米焦?fàn)t關(guān)停任務(wù),目前已完成370萬噸,剩余830萬噸。企業(yè)出于自身貸款或新焦?fàn)t投產(chǎn)需煤氣烘爐等考慮,執(zhí)行時(shí)間不一,但大部分企業(yè)均表示年底前退出概率更大,后期需繼續(xù)關(guān)注兩省去產(chǎn)能政策執(zhí)行力度。
  從需求端來看,鐵水產(chǎn)量緩慢下降趨勢未變。上周,247家樣本鋼廠日均鐵水產(chǎn)量為243.92萬噸,周環(huán)比下降1.27萬噸,但仍高于去年同期近25萬噸。近期成材價(jià)格繼續(xù)反彈,鋼廠利潤改善,五大成材產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)量小幅增長,則意味著焦炭需求依然具有一定韌性。
  庫存方面,上周,焦炭總庫存為729.05萬噸,環(huán)比上升5.01萬噸,同比下降212.11萬噸,連續(xù)兩周庫存增加。其中,近期鋼廠端補(bǔ)庫節(jié)奏良好,焦炭庫存增加較為明顯,而港口和焦企焦炭庫存仍維持在低位。目前焦炭供需整體呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢,預(yù)計(jì)累庫壓力不大,暫不會(huì)對焦炭價(jià)格形成拖累。
  綜合來看,目前焦企盈利豐厚,市場情緒相對樂觀。近期天氣轉(zhuǎn)冷,環(huán)保限產(chǎn)政策的影響逐漸增強(qiáng),焦炭供需兩端或繼續(xù)保持下降趨勢,但短期供需偏緊的趨勢未變,庫存增加壓力暫不明顯。預(yù)計(jì)年底前這段時(shí)間,焦化去產(chǎn)能政策仍對焦炭價(jià)格有較強(qiáng)的推動(dòng)作用,應(yīng)予以更多的關(guān)注。盤面上,目前焦炭價(jià)格逼近前高,基差壓力仍存,短期追漲仍需謹(jǐn)慎,建議參與者可在焦炭價(jià)格回調(diào)中擇機(jī)布局多單。
  《中國冶金報(bào)》(2020年11月26日 03版三版)

 

來源:中國冶金報(bào)-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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