李文婧
10月份鐵合金價(jià)格下跌,10月末鐵合金期貨主力合約月移倉至2402合約。10月份硅鐵期貨主力合約價(jià)格下跌6.16%至6888元/噸,現(xiàn)貨產(chǎn)地價(jià)格從7100元/噸回落至6850元/噸,標(biāo)志性鋼廠招標(biāo)價(jià)為7450元/噸,與9月份持平,鋼廠對(duì)硅鐵進(jìn)行了補(bǔ)招;錳硅期貨主力合約價(jià)格下跌3.66%至6640元/噸,現(xiàn)貨產(chǎn)地價(jià)格從6810元/噸回落至6530元/噸,10月標(biāo)志性鋼廠招標(biāo)價(jià)回落至7000元/噸。
第三季度,伴隨著鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈商品價(jià)格回升,鐵合金價(jià)格有所反彈,這使得鐵合金產(chǎn)業(yè)鏈利潤有所好轉(zhuǎn),鐵合金企業(yè)提高開工率,鐵合金產(chǎn)量持續(xù)攀升。需求面鋼材生產(chǎn)利潤較差,鋼廠少量減產(chǎn),10月份后鐵合金供應(yīng)過剩逐漸顯現(xiàn),價(jià)格連續(xù)回落。從長周期供需來看,硅鐵價(jià)格受電力煤價(jià)格的影響較大,已經(jīng)跌至成本線附近,自身供需矛盾不大;錳硅供應(yīng)過剩較為嚴(yán)重,市場仍有較大的下行壓力。
硅鐵產(chǎn)量回升至高位,但需求平平
供應(yīng)方面,根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)查統(tǒng)計(jì),10月份全國硅鐵產(chǎn)區(qū)136家生產(chǎn)企業(yè)綜合產(chǎn)能利用率為61.17%,環(huán)比提高4.72%;硅鐵產(chǎn)量為50.8萬噸,環(huán)比增長8.4%,同比增長7.95%;日均硅鐵產(chǎn)量為16377噸,環(huán)比增長8.36%。1月—10月份,我國硅鐵累計(jì)產(chǎn)量為4569079噸,同比減少8.46%。硅鐵產(chǎn)量攀升至高位,成本端動(dòng)力煤10月價(jià)格震蕩偏弱,支撐較弱導(dǎo)致硅鐵價(jià)格回落,10月份回落后,硅鐵廠利潤回落,市場走勢緊貼成本。
需求方面,鋼材端對(duì)硅鐵需求具備一定韌性,但金屬鎂和出口需求低迷。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,2023年9月份,中國粗鋼日均產(chǎn)量為273.70萬噸,環(huán)比下降1.8%;生鐵日均產(chǎn)量為238.47萬噸,環(huán)比下降0.9%;鋼材日均產(chǎn)量為392.73萬噸,環(huán)比增長4.5%。9月份,中國粗鋼產(chǎn)量為8211萬噸,同比下降5.6%;生鐵產(chǎn)量為7154萬噸,同比下降3.3%;鋼材產(chǎn)量為11782萬噸,同比增長5.5%。1月—9月份,中國粗鋼產(chǎn)量為79507萬噸,同比增長1.7%;生鐵產(chǎn)量為67516萬噸,同比增長2.8%;鋼材產(chǎn)量為102887萬噸,同比增長6.1%。從需求端來看,一方面鋼廠的低庫存策略壓制需求,但第三季度鋼廠略有補(bǔ)庫,10月份標(biāo)志性鋼廠補(bǔ)招也預(yù)示著硅鐵需求企穩(wěn);另一方面金屬鎂需求和出口需求處于低位,給硅鐵價(jià)格帶來較大的下行壓力。
硅鐵供應(yīng)存在少量過剩,但硅鐵價(jià)格走勢的主要矛盾仍是能源和煤炭價(jià)格。從動(dòng)力煤供需情況來看,11月份煤炭需求從淡季逐漸轉(zhuǎn)向旺季,市場還存在一些不確定性。如果政策面保供占主導(dǎo),則動(dòng)力煤價(jià)格有望平穩(wěn)過渡;如果安全檢查占主導(dǎo),則動(dòng)力煤價(jià)格仍有在冬季上行的可能,帶動(dòng)硅鐵價(jià)格走強(qiáng)。此外,政策面除影響動(dòng)力煤價(jià)格之外,也可能影響硅鐵生產(chǎn),但從目前各省份能耗強(qiáng)度的完成情況來看,政策端對(duì)硅鐵限產(chǎn)的可能性不大。
錳硅供應(yīng)過剩愈發(fā)顯著
從錳礦端來看,不太會(huì)有供應(yīng)瓶頸出現(xiàn),近期錳礦主要生產(chǎn)國家發(fā)運(yùn)量仍然處于高位,康密勞在10月份有過兩周發(fā)運(yùn)量下降的情況,但隨后情況得以緩解。錳硅產(chǎn)量創(chuàng)出歷史新高,據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),10月份全國錳硅產(chǎn)區(qū)187家生產(chǎn)企業(yè)(占比99%)綜合開工率為69.7%,環(huán)比提高0.8%;產(chǎn)量為109.6萬噸,環(huán)比增長5.7%,同比增長34.1%;日均產(chǎn)量為35355.4噸,環(huán)比增長2.32%。1月—10月份我國錳硅累計(jì)產(chǎn)量為964.8萬噸,同比增長21.3%。
從需求層面來看,鋼材產(chǎn)量增幅較小,建筑鋼材產(chǎn)量在低位震蕩。國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2023年9月份我國鋼筋產(chǎn)量為1862.4萬噸,同比下降11.4%。1月—9月份我國鋼筋累計(jì)產(chǎn)量為17462.4萬噸,同比增長0.3%。
展望11月份,氣溫逐漸轉(zhuǎn)冷,北方入冬后煤炭需求將從淡季轉(zhuǎn)為旺季,給鐵合金尤其是硅鐵帶來較強(qiáng)的成本支撐。硅鐵本身生產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入無利潤空間,雖然出口需求、金屬鎂需求仍然較差,但價(jià)格繼續(xù)下行的壓力不大,因此硅鐵價(jià)格總體以震蕩為主。錳硅方面供應(yīng)過剩情況比較嚴(yán)重,錳礦端預(yù)計(jì)不會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)瓶頸,但可關(guān)注近期康密勞的發(fā)貨情況,北方錳硅生產(chǎn)企業(yè)仍有利潤,且市場月過剩量可能為20萬噸~30萬噸,發(fā)生政策性限產(chǎn)的概率不大。年末鋼廠會(huì)有一定的補(bǔ)庫需求,但按照目前的供需狀況來看,補(bǔ)庫難敵供應(yīng)過剩,鐵合金價(jià)格或仍將以偏弱為主。
《中國冶金報(bào)》(2023年11月09日 03版三版)