首頁>數(shù)據(jù)資訊>期貨研報

供需矛盾暫不尖銳

鎳價震蕩格局或?qū)⒀永m(xù)

2023-07-20 08:04:00

  楊莉娜
  6月末至7月中旬,鎳價自低位震蕩回升,自15.37萬元/噸一度反彈至17萬元/噸附近,漲幅達11.1%。從宏觀面來看,美聯(lián)儲加息節(jié)奏變化對市場的影響繼續(xù)存在,美國CPI(消費者物價指數(shù))和PPI(生產(chǎn)者物價指數(shù))超預(yù)期回落,一度提振加息轉(zhuǎn)向預(yù)期。從鎳自身看,電解鎳供應(yīng)量繼續(xù)增加,但短期內(nèi)庫存依然偏低,對鎳價的壓力有限,鎳供需矛盾暫不尖銳,鎳價震蕩格局可能延續(xù)。中期來看,鎳供應(yīng)過剩壓力及交割品擴容進程將繼續(xù)影響市場,鎳價波動向下的壓力仍存。
  宏觀情緒波動變化
  影響鎳價走勢
  國際方面,6月份美國新增非農(nóng)就業(yè)人口不及市場預(yù)期,通脹繼續(xù)超預(yù)期回落,美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫,美元指數(shù)連續(xù)5日大幅回落跌破100點,人民幣貶值壓力緩解,金融市場風險偏好明顯回升。7月份美聯(lián)儲是否加息及后續(xù)政策變化路徑將繼續(xù)影響鎳價走勢。
  國內(nèi)方面,6月份央行金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)超市場預(yù)期,房地產(chǎn)“金融16條”政策迎來優(yōu)化,房企存量融資展期等部分政策延期至2024年底。但6月份國內(nèi)物價數(shù)據(jù)繼續(xù)走低,CPI同比零增長,PPI跌幅繼續(xù)擴大,市場對通貨緊縮的擔憂仍存。海外經(jīng)濟下行壓力加大也拖累了外貿(mào)增速,6月份外貿(mào)數(shù)據(jù)繼續(xù)下滑。市場仍期待下半年國內(nèi)經(jīng)濟進一步修復(fù),但在修復(fù)期內(nèi),預(yù)計鎳價以反復(fù)波動為主。
  鎳產(chǎn)業(yè)鏈的調(diào)整變化
  電解鎳供應(yīng)量繼續(xù)增加。1月—6月份,全國精煉鎳產(chǎn)量為10.79萬噸,同比增長34.5%。6月份全國精煉鎳產(chǎn)量為2.04萬噸,環(huán)比增長9.39%,同比增長31.06%。據(jù)相關(guān)機構(gòu)調(diào)研,雖在6月份期間鎳價波動較大且電積鎳利潤空間的穩(wěn)定性不足,但新增電積鎳產(chǎn)線維持正常排產(chǎn),且華北、華南電積鎳產(chǎn)量延續(xù)爬坡走勢。由于此前因檢修停產(chǎn)的西北某鎳冶煉廠于7月份復(fù)產(chǎn),疊加華南部分電積鎳產(chǎn)線產(chǎn)量仍在爬坡過程中,預(yù)計7月份精煉鎳產(chǎn)量繼續(xù)增加。
  精煉鎳庫存壓力暫不明顯,但后續(xù)可能增加。6月份國內(nèi)精煉鎳庫存自低位有所回升,但目前國內(nèi)精煉鎳市場庫存并未形成快速累積。截至7月14日,LME(倫敦金屬交易所)與上海期貨交易所鎳期貨庫存較6月末下降1.3%,較2022年末下降30%。
  鎳需求預(yù)期仍有較多不確定性。不銹鋼端總體需求情況依然不甚理想,不銹鋼庫存略有回升,后續(xù)若不銹鋼價格上漲則會給鎳價帶來較大壓力。在新能源動力電池端,6月份國內(nèi)動力電池市場需求有所恢復(fù),但海外需求較為疲軟,出口訂單量已現(xiàn)下滑跡象。小動力鋰電池市場及數(shù)碼電池市場此前受“年中消費節(jié)”及鋰電池原料價格下跌刺激,提前備貨較多。隨著旺季備貨周期結(jié)束,采購需求于6月下旬逐步回落。據(jù)調(diào)研,7月份國內(nèi)三元前驅(qū)體(三元正極材料制備的關(guān)鍵原材料)排產(chǎn)量月環(huán)比下降2%,剛需采購量明顯減少。同時,近期海外硫酸鎳到貨補充了部分企業(yè)庫存,短期硫酸鎳需求量進一步縮減,硫酸鎳價格承壓。硫酸鎳端需求預(yù)期轉(zhuǎn)弱,對鎳價向上波動帶來壓力。
  鎳價重心仍有漸降可能性
  鎳價受宏觀波動影響較為明顯,流動性收縮與經(jīng)濟衰退預(yù)期繼續(xù)影響鎳交易節(jié)奏,后期需關(guān)注美聯(lián)儲加息預(yù)期變化給鎳價帶來的影響。從鎳供需來看,精煉鎳暫未出現(xiàn)明顯的累庫趨勢,但鎳供應(yīng)端仍有增量,鎳需求端表現(xiàn)不及前期,需警惕負反饋作用的出現(xiàn)。后續(xù)鎳價將繼續(xù)在15萬元/噸~18萬元/噸之間波動,鎳相對矛盾點在于不同鎳產(chǎn)品種類之間相互轉(zhuǎn)化和流動的效率,但總體來看,預(yù)計鎳價重心震蕩下移的過程會延續(xù)。
  《中國冶金報》(2023年07月20日 03版三版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

版權(quán)說明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時,需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點,不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論,請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問:大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dentons.cn

    中國鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269號 京公網(wǎng)安備11010502033228