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焦炭供需雙弱 價格向上驅(qū)動不足

2021-12-16 08:33:00

  馮艷成
  12月份以來,J2205、JM2205合約先后成為焦炭、焦煤期貨主力合約,期價整體呈現(xiàn)階段性觸底反彈走勢,但反彈幅度不大。其中,焦炭主力J2205合約價格由2600元/噸漲至2900元/噸左右。焦煤期價表現(xiàn)相對偏弱,JM2205合約價格在1880元/噸~2100元/噸區(qū)間震蕩運(yùn)行。
  現(xiàn)貨方面。11月份,焦炭現(xiàn)貨經(jīng)歷8輪調(diào)價,累計(jì)下跌1600元/噸,焦化行業(yè)普遍出現(xiàn)虧損,而下游鋼廠毛利潤持續(xù)增長,焦化企業(yè)聯(lián)合抗拒鋼廠下調(diào)焦炭采購價格,焦價在12月份逐步企穩(wěn)。近期,內(nèi)蒙古部分地區(qū)的部分焦企因仍處于虧損狀態(tài),已開始提漲焦價100元/噸~120元/噸,山西地區(qū)焦企則表示為接受焦價提漲200元/噸及支付預(yù)付款的客戶優(yōu)先發(fā)運(yùn),而下游鋼廠暫未明確表態(tài),焦鋼企業(yè)仍處于博弈階段。港口價格方面,截至12月10日,日照港港口準(zhǔn)一級冶金焦出庫報價2750元/噸,較近期低點(diǎn)反彈100元/噸?;罘矫妫愿劭谥髁鹘固抠Q(mào)易價格折算,1月份、5月份合約期貨價格均接近平水狀態(tài)。
  煤炭方面。近期,全國煤炭交易會公布了國家發(fā)展改革委制訂的2022年煤炭長協(xié)簽訂征求意見稿,其中明確2022年的煤炭長協(xié)簽訂范圍進(jìn)一步擴(kuò)大,核定能力在30萬噸及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)原則上均被納入簽訂范圍;需求一側(cè),要求發(fā)電供熱企業(yè)除進(jìn)口煤以外的用煤100%簽訂長協(xié)。價格方面,“基準(zhǔn)價+浮動價”的定價機(jī)制不變,但意見提出,新一年的動力煤長協(xié)將每月一調(diào)。5500大卡動力煤調(diào)整區(qū)間在550元/噸~850元/噸之間,其中下水煤長協(xié)基準(zhǔn)價為700元/噸,較此前的535元/噸上調(diào)約31%。煉焦煤方面,近期國內(nèi)主產(chǎn)地山西地區(qū)低硫煉焦煤價格逐步企穩(wěn),出廠報價多在2200元/噸~2400元/噸。
  從焦炭基本面來看,12月6日~10日,焦炭供給端、需求端繼續(xù)維持偏低水平,焦化廠盈利情況好轉(zhuǎn),庫存壓力進(jìn)一步減小。
  具體來看,盈利方面,近期焦炭價格整體以穩(wěn)為主,而煤價仍處下降趨勢中,雖有部分煤種價格反彈,但對煉焦成本影響有限,焦企盈利繼續(xù)小幅增加。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,上周,全國30家獨(dú)立焦企平均噸焦盈利72.0元,較前一周增加51.0元/噸,但同比仍大幅下降460.0元/噸左右。
  供給方面。目前環(huán)保限產(chǎn)政策較前期沒有明顯變化,另外噸焦盈利有所好轉(zhuǎn),且廠內(nèi)庫存持續(xù)下降,焦企生產(chǎn)積極性稍有回升,截至12月10日,焦化市場全樣本獨(dú)立焦企產(chǎn)能利用率為68.58%,周環(huán)比小幅增加0.50個百分點(diǎn),同比下降18.14個百分點(diǎn);樣本獨(dú)立焦企及鋼廠聯(lián)合焦企焦炭日均產(chǎn)量合計(jì)為104.52萬噸,周環(huán)比增加0.03萬噸,同比下降17.0萬噸。
  需求方面。12月份以來河北唐山地區(qū)部分鋼鐵企業(yè)環(huán)保限產(chǎn)政策進(jìn)一步加嚴(yán),涉及鋼廠高爐、燒結(jié)機(jī)生產(chǎn)負(fù)荷不同程度下滑,致使原材料剛性需求反彈不及預(yù)期。不過,近日河北省唐山市對多家鋼企和焦企績效級別進(jìn)行了調(diào)整,由D級調(diào)整為C級,后期需持續(xù)關(guān)注河北省污染天氣應(yīng)急減排措施的執(zhí)行情況。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示,截至12月10日,247家鋼廠高爐煉鐵產(chǎn)能利用率74.12%,周環(huán)比下降0.67個百分點(diǎn),同比下降17.35個百分點(diǎn);日均鐵水產(chǎn)量198.70萬噸,周環(huán)比下降1.81萬噸,同比下降44.77萬噸,日均鐵水產(chǎn)量繼2019年10月份以來首次跌至200萬噸以下,短期焦炭剛需繼續(xù)維持偏低狀態(tài)。
  庫存方面。近期,焦炭總體庫存保持穩(wěn)中有降,上周(12月6日~10日)為977.8萬噸,周環(huán)比下降10.61萬噸,同比下降198.39萬噸。分結(jié)構(gòu)來看,由于近期焦炭現(xiàn)貨價格逐步企穩(wěn),且焦企有提漲意愿,貿(mào)易商投機(jī)需求增加以及鋼廠考慮冬儲等因素補(bǔ)庫積極性稍有提高,焦化廠內(nèi)焦炭庫存逐步向下游轉(zhuǎn)移。另外,偏低的焦化產(chǎn)能利用率也使得焦企累庫壓力減小;港口及鋼廠焦炭庫存保持穩(wěn)中有增。數(shù)據(jù)顯示,上周(12月6日~10日),焦化廠焦炭庫存為138.24萬噸,周環(huán)比下降20.14萬噸,同比上升77.07萬噸;焦炭港口庫存為147.1萬噸,周環(huán)比上升10.5萬噸,同比下降93.4萬噸。
  綜合來看,當(dāng)前焦炭供需整體仍處于歷史低位水平。短期因焦化重回盈利區(qū)間疊加下游采購情緒回暖,焦化廠生產(chǎn)積極性略有提升;但需求端鋼廠整體環(huán)保限產(chǎn)政策階段性趨嚴(yán),日均鐵水產(chǎn)量跌破200萬噸;而采購需求好轉(zhuǎn)致使焦炭庫存結(jié)構(gòu)性矛盾有所緩解。短期來看,焦炭期價進(jìn)一步向上的驅(qū)動力略顯不足,價格或呈窄幅震蕩態(tài)勢運(yùn)行,建議以觀望為主。
  《中國冶金報》(2021年12月16日 03版三版)

來源:中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:宋玉錚

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